Le cycle des crises aux Etats-Unis depuis 1929   Présentation et compléments du livre

 

 

 

 

 

Date	Juillet 2016 – Messidor 224
Auteur	Robin Goodfellow
Version	V 1.0

 

Sommaire

1.             Introduction.. 1

2.            Cycles économiques et prévision des crises de surproduction. 2

2.1          Une crise imminente ?. 2

2.2          Notre démarche. 2

2.3          Les éléments à la base de la prévision. 2

3.            Une réponse à Sander à propos de la prévision des cycles et crises de surproduction. 4

3.1          Les erreurs de Sander 4

3.2          Crise de surproduction et crise du capital fictif 5

4.            Les vagues d’accélération (moyennes mobiles) 6

4.1          La méthode des moyennes mobiles. 6

4.2          Le rapport i/p. 6

4.3          Le rapport k/p. 10

4.4          Taux profit/valeur ajoutée. 14

4.5          Taux de profit d’entreprise. 18

4.6          Taux de profit général 22

4.7          Taux de plus-value apparent général 26

4.8          Taux de plus-value apparent (profit/salaire) 29

4.9          Taux de plus-value apparent (profit + intérêt)/salaire. 33

5.            Les vagues d’accélération (méthode de la tangente) 37

5.1          Méthode. 37

5.2          La méthode appliquée au onzième cycle (cycle en cours) 37

6.            Le cycle du capital fictif. 40

6.1          Les deux périodes du cycle du capital fictif (bourse) 40

6.2          Les grandes leçons de l’analyse du cycle. 40

6.3          Le cycle en cours et son évolution. 41

 

1.           Introduction

Les textes ci-dessous, présentent, pour une part, le livre édité aux Editions l’Harmattan et consacré au cycle des crises aux Etats-Unis depuis 1929. Ils apportent également des précisions du fait d’interrogations que ce sujet a pu soulever et enfin, ils complètent le livre. Comme nous nous y étions engagés dans le livre, d’une part, nous publions ici certains tableaux volumineux, d’un intérêt relatif, qui ne pouvaient pas y figurer sans alourdir le livre ; d’autre part, nous confrontons le résultat de ces travaux à l’évolution de la conjoncture pour leur faire subir l’expérience des faits. De ce fait, ce texte sera révisé trimestriellement pour prendre en compte les données nouvelles. La documentation du livre est arrêtée à fin avril 2016. A cette période, les données disponibles pour ce que nous appelons « le cycle des taux et rapports » s’arrêtaient au dernier trimestre 2016. Les nouvelles publications trimestrielles permettront donc de mette à jour les tableaux et de mettre à l’épreuve les prévisions.

 

Notre analyse repose notamment sur la confrontation de ce que nous appelons le « cycle des crises » et le « cycle des taux et rapports ».

 

Le cycle des crises qui s’appuie sur les statistiques officielles du NBER (http://www.nber.org/ cycles/cyclesmain.html) permet de distinguer une période d’accumulation et une période de crise.

 

Le cycle des taux et rapports, bâti à partir des données publiées par le BEA (http://www.bea. gov/iTable/iTable.cfm?ReqID=9&step=1#reqid=9&step=3&isuri=1&903=56) permet de distinguer une période d’expansion et une période de contraction. Les deux cycles sont décalés et pendant la période d’accumulation, un point de retournement délimite la période d’expansion de la période d’accumulation. De même, pendant la période de crise, un autre point de retournement intervient dans le cycle des taux et rapports. Il marque l’acmé de la crise de surproduction.

 

De plus, en observant la courbe du cycle des taux et rapports, on peut constater une accentuation de la pente de la courbe à l’approche de la crise de surproduction. S’il était possible de détecter voire d’anticiper cette phase du cycle, la prévision de la crise serait améliorée.

 

Le chapitre 2 reprend la démarche générale qui nous a conduits à la prévision d’une nouvelle crise de surproduction vers la fin de la décennie.

 

Le chapitre 3, suite à une critique du chapitre 2, nous conduit à préciser les rapports entre crise du capital fictif et crise de surproduction.

 

Pour déterminer ce que nous appelons, la « vague d’accélération », c’est-à-dire la phase  du cycle qui, généralement, précède la crise de surproduction, nous avons fait appel à deux méthodes :

-       La première repose sur des moyennes mobiles

-       La seconde prend en compte l’équation de tendance de la courbe et recherche ensuite à quel moment la dérivée de la courbe atteint une certaine valeur relative.

 

Dans le livre, nous n’avons fourni le tableau des moyennes mobiles que pour le rapport i/p (intérêt/profit). Dans le troisième chapitre, le lecteur aura accès à l’ensemble des tableaux pour tous les taux et rapports.

 

Nous compléterons ce texte au fur et à mesure du déroulement du cycle afin de confronter les faits à la prévision. Ce sera l’objet des chapitres ultérieurs.

2.           Cycles économiques et prévision des crises de surproduction.

 « J’ai soumis à Moore un problème avec lequel je me suis privatim [en mon for intérieur] colleté pendant longtemps. Mais il pense que la chose est insoluble ou du moins, en raison des nombreux paramètres qui interviennent et qu’il faut commencer par découvrir qu’elle est insoluble, pro tempore [pour l’instant]. Voici ce dont il s’agit : tu connais les tableaux indiquant les prix, discountrate [le taux d’escompte] etc. etc. avec leurs fluctuations au cours de l’année etc. sous forme de courbes en zig-zag qui montent et descendent. J’ai essayé à différentes reprises - pour analyser les crises - de traiter ces ups and downs [montées et descentes] comme des courbes irrégulières et d’en calculer le tracé et j’ai cru possible (et je continue à penser que c’est possible à l’aide d’une documentation triée avec assez de soin) de déterminer mathématiquement, à partir de là, les lois principales des crises. Moore, je l’ai dit, considère que la chose est infaisable pour l’instant, et j’ai décidé d’y renoncer for the time being [pour le moment]. » (Marx, Lettre à Engels, 31-05-1873)

 

2.1            Une crise imminente ?

Les médias bourgeois bruissent, depuis la fin de l’année 2015, d’annonces d’une crise mondiale imminente, se faisant ainsi l’écho de positions d’économistes universitaires ou employés par les banques ou agences d’analyse financière. Les organes gauchistes ou même révolutionnaires (Critica da Economia[1], MundiWar[2] au Brésil, Voix des Travailleurs en France[3]…) reprennent ces antiennes en évoquant la crise qui vient, voire en la considérant comme déjà en cours (ce qui est vrai pour le Brésil, la Russie et d’autres pays, mais pas pour les Etats-Unis ni pour l’économie mondiale considérée globalement).

 

Qu’en est-il exactement ?

 

Dès la création de notre revue Communisme ou Civilisation, il y aura cette année 40 ans, nous nous sommes dédiés à la restauration de la théorie des crises de Marx, en nous attachant notamment à une analyse du cycle économique, dont Marx résumait ainsi les différents enchaînements : « marché calme, animation croissante, prospérité, surproduction, krach, stagnation ; marché calme… » (Marx, livre 3 du Capital).

 

Rappelons quelques points qui caractérisent la théorie de Marx :

 

i)                    La crise du capital n’est pas permanente, mais revient périodiquement à l’issue d’un cycle au cours duquel s’alternent les périodes d’accumulation et de crise proprement dite

ii)                  Les crises du mode de production capitaliste moderne sont des crises de surproduction  (la première date de 1825) produites par l’insuffisante valorisation du capital, c’est-à-dire du fait d’une production insuffisante de plus-value en raison de la baisse brutale du degré d’exploitation de la force de travail ou par les difficultés de l’écoulement de la masse croissante de marchandises et de leur forme du fait du développement grandissant de la force productive du travail et des rapports économiques antagoniques entre les classes ; ces crises affectent la totalité du produit social et prennent un caractère catastrophique, dans le sens où elles dévastent la société (à l’instar d’une catastrophe naturelle, mais ici pour des raisons sociales).

iii)                Cette période de crise est plus ou moins brutale selon les circonstances du cycle, mais les crises ont tendance à s’aggraver avec le temps, en relation avec le degré de développement de la force productive du travail.

iv)                Il peut exister, entre deux crises – au sens du point  le plus bas du cycle – des crises intermédiaires, qui peuvent escompter la crise générale.

v)                  Des crises boursières, financières peuvent se manifester sans qu’elles soient nécessairement le prodrome d’une crise de surproduction. Car il existe une autonomie de la sphère financière. De ce fait, si toute crise de surproduction s’accompagne d’une crise boursière et financière, la réciproque n’est pas systématique

vi)                Si la crise a des effets dévastateurs, notamment sur la destruction des postes de travail et sur le niveau de vie des prolétaires, il ne faut pas considérer que le chômage endémique, les attaques contre les salaires ou le revenu social soient systématiquement des manifestations de « la crise » ; le capital en « bonne santé » a tout intérêt à jouer sur la présence d’une armée de réserve pour peser de tout son poids sur la partie employée de la classe prolétarienne. L’accumulation du capital engendre une surpopulation relative susceptible d’alimenter l’armée de réserve industrielle et la soif de plus-value le conduit à accroître l’exploitation du prolétariat.

Qu’est-ce donc qui se présente devant nous en 2016 ? Et, est-on capable de prévoir avec une plus grande exactitude la venue de la prochaine crise de surproduction générale, c’est-à-dire une crise qui touche l’ensemble des secteurs de la production capitaliste et qui prenne un caractère mondial compte tenu du développement actuel de la production capitaliste, donc une crise comparable, notamment, à celle de 2008 dans son fonds ?

2.2           Notre démarche

Pour répondre à cette question nous avons eu recours à une série d’analyses statistiques effectuées à partir des jeux de données disponibles auprès de l’administration américaine, notamment le Bureau of Economic Analysis (BEA) et le National Bureau of Economic Research (NBER). Nous ne livrerons dans ce billet que les principales conclusions, l’ensemble de la démonstration fournissant la matière d’un livre à paraître au printemps 2016[4].

 

Ces analyses sont basées sur la relative régularité des étapes (que nous décomposons en périodes, séquences, phases) qui s’enchaînent dans les cycles et dont la crise au sens strict ne constitue qu’un moment. Régularité ne veut pas dire qu’on ait la précision d’une mécanique d’horlogerie, et la durée de chaque étape n’est pas uniquement à mettre en regard de la durée de cette même étape dans les autres cycles. Il faut à chaque cycle prendre en compte la structure propre au cycle au sein duquel elle se manifeste. Les calculs présentés sont toujours relatifs au cycle en cours, mais ce qui est important c’est de considérer la structure répétitive et la façon dont les événements s’enchaînent. Leur régularité, analysée plus précisément pour les Etats-Unis depuis 1947 est remarquable. Elle permet d’anticiper le déroulement du prochain cycle ET d’avancer des éléments concernant la datation de la survenue de la crise.

Comme nous venons de le dire, ces analyses se basent sur les données qui traduisent la réalité du cycle économique pour les Etats-Unis d’Amérique. Avec son engagement dans les deux guerres mondiales au 20° siècle, les E-U ont détrôné l’Angleterre comme puissance dominante sur le marché mondial et exercent leur hégémonie depuis 1945 sur l’ensemble de la planète. Aussi pouvons-nous considérer que l’on ne  peut parler de crise mondiale que lorsque les Etats-Unis sont eux aussi touchés. A l’inverse, une crise qui toucherait les Etats-Unis affecterait de facto toute l’économie mondiale. Aussi, ce qui est en jeu avec le travail que nous présentons aujourd’hui et qui est développé dans le livre c’est :

- d’éprouver le modèle statistique qui constitue une confirmation éclatante de la théorie, ce qui sera d’autant plus le cas si notre prévision d’une crise majeure de surproduction pour 2019-2020 s’avère exact ;

- vérifier le maintien ou non des Etats-Unis dans cette position dominante. Si la crise mondiale de surproduction éclatait effectivement en 2016 (ou si elle avait déjà eu lieu, ce qui n’est pas le cas) cela pourrait signifier que le cycle propre aux Etats-Unis est dé corrélé du cycle de l’économie mondiale et confirmerait un décrochage des Etats-Unis en tant que première puissance économique mondiale. Cela est certainement une tendance, mais, est-elle d’ores et déjà installée au point de remettre en cause le comportement du cycle, c’est ce que l’avenir nous dira.

2.3           Les éléments à la base de la prévision

Le cycle des crises de surproduction peut être décomposé en deux parties : une période d’accumulation et une période de crise dont nous avons esquissé les durées moyennes (5 ans et un an).

 

D’autres indicateurs permettent également d’analyser les différentes étapes (périodes, séquences, phases) du cycle, et notamment, comme nous le montrons en détail dans le livre, le cycle des taux et rapports  (taux de profit, taux de plus-value, rapport capital fixe sur profit, rapport intérêt sur profit) et le cycle des cours boursiers.

 

« Quand on considère les mouvements cycliques de l’industrie moderne : marché calme, animation croissante, prospérité, surproduction, krach, stagnation ; marché calme, etc., (…) on s’aperçoit qu’un faible taux d’intérêt correspond le plus souvent aux périodes de prospérité ou de surprofits, qu’une hausse de l’intérêt s’inscrit à la fin de la prospérité et que l’intérêt maximum, allant jusqu’à l’usure, est le pendant de la crise » (Marx, Capital, L.III, Pléiade, T.2, p.1123)

 

Ici nous ne prendrons que l’exemple – mais qui est sans doute le plus parlant – de l’évolution du rapport entre intérêt et profit (i/p) qui conforte le cycle indiqué par la citation.

 

 

 

Que montre ce graphique ?

i)                     Dans les crises, le rapport i/p atteint un maximum.

ii)                  Durant la période d’accumulation la courbe du rapport i/p par exemple passe par un point bas.

iii)                Aucune crise n’a eu lieu avant que le cycle du rapport i/p ne soit passé par un point bas

Le schéma montre que les derniers cycles ont eu tendance à s’allonger, ce qui est le signe d’une tendance à la stagnation.

 

Où en est-on de l’évolution du rapport i/p dans les derniers cycles et dans le cycle en cours en particulier ?

Dans la partie finale de la courbe, la pente de la courbe augmente. Nous appelons « vague d’accélération » la partie haute de la courbe jusqu’à la crise. Il est possible d’approximer le cycle par une parabole, c’est-à-dire par une équation du deuxième degré. Cette équation nous permet de délimiter la partie la plus forte de la pente de la partie la plus faible. Cette vague d’accélération dure en moyenne 4 trimestres ; elle débouche généralement sur une crise de surproduction.

 

La crise financière doit la plupart du temps précéder la crise de surproduction et, en même temps, débuter alors que la vague d’accélération est commencée. La détection anticipée d’une vague d’accélération devrait donc permettre de mieux prévoir à la fois la crise de surproduction et, avec plus de risques d’erreurs, la crise financière qui lui est associée. Une fois atteint l’apogée du cours boursier (c’est notamment le cas lors des krachs), la crise survient en moyenne trois trimestres plus tard avec un écart type de l’ordre du trimestre. Il reste que toutes les vagues n’aboutissent pas à une crise de surproduction et que des épisodes boursiers peuvent survenir sans que les données que nous observons en portent toujours une trace significative (notamment du fait que le taux d’intérêt s’égalise – relativement – bien plus facilement et varie bien plus rapidement à l’échelle internationale que le taux de profit et donc enregistre plus rapidement les soubresauts du marché mondial)

 

Notre scénario repose sur l’hypothèse, tout à fait admissible, d’un point de retournement du cycle des taux et rapports (celui qui sépare la période d’expansion de la période de contraction du cycle des taux et rapports) fin 2014. La période d’expansion de ce onzième cycle aurait donc duré plus de 5 ans (une des plus longues enregistrées) et elle augure d’une période d’accumulation encore plus longue.

 

Le calcul pour le cycle en cours pointe sur l’année 2019 comme point de départ de la vague d’accélération. En moyenne une crise survient trois à quatre trimestres après le départ d’une vague (avec un écart type de deux trimestres) donc la crise générale (mondiale) de surproduction devrait intervenir vers 2019-2020.

 

Nous aboutissons donc à la perspective d’une crise de surproduction en 2019-2020 qui, bien que le risque d’erreur soit plus grand et que d’autres épisodes boursiers puissent intervenir entretemps, sera précédée d’une crise financière.

 

Echaudés et profondément vexés par leur totale déconfiture théorique, nombre d’économistes se sont mués en cassandre. Les cassandre ont maintenant l’oreille des médias, l’inquiétude est la règle. On guette fébrilement tout mouvement contraire dans la production capitaliste. L’idée que les crises sont périodiques, l’idée que les crises peuvent aller en s’aggravant et dévaster la société est désormais une banalité. Nombre de théoriciens découvrent l’existence de cycles dans la production capitaliste qu’ils interprètent mécaniquement et en se gardant bien de faire la moindre référence à la seule théorie qui en donne une explication conséquente : le marxisme et a fortiori à sa conclusion : le renversement révolutionnaire de la bourgeoisie, classe dirigeante incapable de maîtriser le développement des forces productives.

 

Tandis qu’une partie du monde bourgeois et ses économistes sablent le champagne en se félicitant et célèbrent la reprise[5], une autre lui promet (bien souvent ces promesses font l’objet d’un petit commerce de bons conseils pour boursicoteurs) l’imminence d’une crise de grande ampleur. Il est vrai que des pays comme la Grèce, la Russie, le Brésil sont en crise tandis que la Chine connaît un net ralentissement de l’accumulation du capital et que ces constats ont provoqué une crise financière. Des gourous comme Martin Armstrong, prévoyaient un cataclysme financier pour le premier octobre 2015, d’autres comme l’économiste Véronique Riches-Flores qui se dit « souvent en porte-à-faux par rapport à l’orientation des analyses dominantes » voient dans la crise boursière ouverte par la crise en Chine, le prélude d’une possible « récession ». Les arguments de manquent pas : recul des exportations mondiales, indice PMI (un indicateur de la santé économique du secteur manufacturier) en recul, crise boursière voire plus en Chine, baisse du prix des matières premières qui menace les pays producteurs, intervention des banques centrales, déflation rampante, etc. La « Critica » et d’autres en tirent la conclusion que l’heure de la crise mondiale est venue.

 

Nos travaux laissent penser le contraire et reportent à la fin de la décennie la crise de surproduction.

 

3.           Une réponse à Sander à propos de la prévision des cycles et crises de surproduction.

A la suite de la publication sur notre blog du texte consacré à la prévision des crises (https://defensedumarxisme.wordpress.com/2016/03/11/cycles-economiques-et-prevision-des-crises-de-surproduction/ et chapitre 2 ci-dessus), et de sa diffusion sur la liste de discussion du « Réseau de discussion international », nous avons reçu ce commentaire de Sander, de Perspective Internationaliste :

 

« Je suis plutôt déçu par ce texte. C'est un essai de prévoir à quel moment la crise s'accélérera, basé sur un seul facteur : la relation entre taux d'intérêt et taux de profit. C'est intéressant et ça peut être utile si tu as de l'argent à investir, mais même en ce regard, ça me semble douteux de ne tenir compte que de ce seul facteur. En tant que analyse de la crise, c'est trop maigre. » 

3.1            Les erreurs de Sander

Il nous faut ici rectifier les erreurs commises par Sander par rapport à notre texte.

 

Bien que la signification de cette table statistique (table 1-15 du BEA) ne soit pas spécialement facile à interpréter, il n’est pas exact de dire que la série présentée rapporte le taux d'intérêt au taux de profit. Il y a bien sûr une relation avec ces taux, mais les données utilisées rapportent la part de la valeur ajoutée qui est versée sous forme d'intérêt à la part correspondant au profit brut (profit avant impôts).

 

Ensuite, comme nous l’avons dit explicitement, mais cela n’a pas attiré l’attention de Sander[6], le rapport (i/p, intérêt/profit) est pris comme exemple de ce que nous appelons le cycle des taux et rapports.

 

Les grandes tendances que nous y mettons en relief se retrouvent dans tous les taux (taux de profit, taux de plus-value) et rapports (capital fixe/profit, intérêt/profit) analysés.

 

L’introduction du livre sur "la théorie marxiste des crises" qui compile les travaux de Communisme ou Civilisation sur ce sujet, reproduit d'ailleurs le graphique de l'évolution du taux de profit rapporté à la valeur ajoutée brute.

 

Pour TOUS les taux et rapports, pour TOUS les cycles (depuis 1947, pour les statistiques les plus précises et depuis 1929 avec une moins grande précision - avant nous n'avons pas les données -) on observe le même phénomène : aucune crise n'a eu lieu avant que ce cycle ne passe par un point de retournement. Dans les crises, un point haut (rapports) ou un point bas (taux) est atteint. Dans la partie proche de la crise, on constate une accélération de la tendance.

 

Ci-dessous les graphiques propres aux divers taux (approximation des taux de profit, taux de plus-value apparents) et rapports (capital fixe/profit ; intérêt /profit).

 

 

 

 

Le constat ne concerne donc pas uniquement le rapport i/p.

Nous le privilégions dans l'analyse du fait de sa plus grande sensibilité mais aussi pour d'autres raisons :

o   C’est le rapport pour lequel concept et réalité statistiques sont les plus proches (pour les autres nous n’avons que des approximations du taux de profit et un taux apparent pour les expressions du taux de plus-value).

o   La théorie et les données se correspondent dans 100% des cas.

o   Il diffère des autres taux et rapports par une homogénéité relative en ce sens qu’il rapporte deux fractions de la plus-value.

o   L’évolution du taux d’intérêt et du taux de profit sont des facteurs sous-jacents déterminants de la valeur du capital fictif (actions, obligations, bons du trésor, …). Avec l’évolution du rapport i/p nous avons un bon indicateur de l’évolution de ces facteurs sous-jacents. Ce rapport sera donc privilégié lors de l’étude du cycle du capital fictif (réduit ici à l’évolution de la bourse).

3.2           Crise de surproduction et crise du capital fictif

Le plus comique est que, si nous suivons bien le raisonnement de Sander, l'analyse serait efficace pour prévoir les crises boursières mais pas les crises de surproduction[7]. Compte tenu des enjeux, il est certain que le marxisme susciterait le plus grand enthousiasme chez les spéculateurs. En fait, c’est tout le contraire. Comme nous l’écrivons dans notre ouvrage : Le cycle des crises aux Etats-Unis depuis 1929, qui vient de sortir chez l’Harmattan en juin 2016

 

« L’étude des cours boursiers ou de leur équivalent ont fait l’objet d’études de la part de nombre de grands savants. Newton qui, en 1720, avait connu un important revers financier à la suite de la débâcle de la Compagnie des mers du Sud, soupira quelque peu dépité : « Je peux calculer le mouvement des corps pesants mais pas la folie des gens ».

 

Louis Bachelier, élève malheureux du plus grand mathématicien de cette époque, Henri Poincaré, défend, en 1900, une thèse de doctorat qui sera ressortie de l'oubli par Samuelson. Le modèle corrigé identifie l’évolution du cours à la marche d’un ivrogne. Il s’ensuit que le cours d’un titre donné suit une marche aléatoire autour du rendement moyen du marché boursier. Bien que cette théorie détruise l’idée que des experts talentueux puissent durablement faire mieux que le rendement moyen du marché, un Madoff pouvait encore, en 2008, en imposer à la bourgeoisie et passer pour un sorcier de la finance. Mais ces analyses, à base de mouvement brownien et de loi normale (courbes de Laplace-Gauss) relevaient de la marine d’eau douce. Sur le lac théorique, les capitaines de pédalos arrivaient immanquablement à bon port. Par extension, on pouvait raisonnablement lancer des embarcations sur une mer d’huile. Puis, comme il fallait bien naviguer, avec l’aide de bons navigateurs (les « quants », ces ingénieurs financiers rompus aux modèles mathématiques), on pouvait aussi escompter prendre les bonnes décisions en cas de petite brise. Les lames de fond, les vagues scélérates, un océan démonté, bref, des événements extrêmes et imprévisibles, relevaient d’une exception qui pouvait être négligée. Initiée dans les années 1970 (le premier marché organisé de produits dérivés date de 1973^[8] à Chicago), cette démarche se fracassera sur le krach de 1987.

 

A sa suite, comme la dialectique ne chemine vers le cerveau qu’à l’aide des grands coups de pied au cul qu’administre l’histoire, de nombreuses études mettent en lumière les limites des modèles financiers standards. Difficiles à mettre en œuvre ou source d’erreurs du fait même de leur complexité, leur usage reste limité et puis, selon le raisonnement à courte vue des banquiers, l’arrivée massive d’ingénieurs financiers permettrait de faire les bons choix. En dépit de ces travaux et bien qu’un mathématicien, Benoît Mandelbrot, ait, depuis bien longtemps (années 60-70), mis en évidence que les cours de bourse obéiraient à une loi où les situations extrêmes sont beaucoup plus fréquentes et que, quelle que soit l’échelle du temps à laquelle on observe les fluctuations, elles ont la même physionomie (elles relèveraient donc de ce qu’il nommera les fractales), un fonds spéculatif, LTCM (Long Term Capital Management)^[9] prendra des positions spéculatives d’une telle dimension que la banque centrale devra contraindre les banques, par ailleurs actionnaires, de reprendre le fonds emporté par la crise de l’été 1998. La liquidation des positions s’étalera sur plusieurs mois afin d’éviter une crise généralisée. Mais, la production capitaliste n’échappera pas ni à la crise de surproduction, ni à la crise du capital fictif qui lui est concomitante (2000-2001).

 

Un cycle plus tard, une nouvelle crise, encore plus grave, envoie, une nouvelle fois, par le fond, les prétentions de la bourgeoisie à diriger rationnellement le développement des forces productives^[10].

 

Si la théorie marxiste prévoyait les crises financières, elle trouverait certainement un vif intérêt auprès de la bourgeoisie. Mais, si les plus grands mathématiciens, non seulement n’y sont pas parvenus mais ont mis l’accent sur l’importance et l’imprévisibilité des évènements extrêmes, ce n’est donc pas nous qui les démentirons et c’est encore moins notre rôle que de transformer le parti communiste en officine de conseil boursier.

 

Ce que nous faisons remarquer, c’est que si toutes les crises boursières ne sont pas contemporaines d’une crise de surproduction, toutes les crises de surproduction sont concomitantes d’une crise qui affecte le capital fictif. Sur la base d’un échantillon non représentatif, nous pouvons constater, à partir de l’indice SP 500, que la dernière crise boursière du cycle est celle où le point le plus haut du cours bousier a été atteint^[11]. Cette crise a eu lieu, dans la très grande majorité des cas, après le point de retournement de la période d’accumulation^[12], donc, dans une phase surspéculative voire hyperspéculative. Dans le plus grand nombre de cas, c’est notamment vrai dans les derniers cycles, ce point haut est atteint pendant la vague d’accélération. Dans la plupart des cas, la crise boursière précède la crise de surproduction (à l’exception du septième cycle et, peut-être, du huitième).

 

Si la prévision des crises financières semble hors de portée, il n’en va pas de même de la crise de surproduction. Si les Cassandre ont raison, à savoir que la crise de surproduction est imminente, on peut considérer que la crise boursière actuelle annonce la crise et donc que le point haut du cycle boursier a été atteint en 2015. En tout état de cause, nous postulons que le point de retournement du cycle des taux et rapports a été atteint au dernier trimestre 2014. Par rapport aux analyses et méthodes que nous avons développées, le seul doute raisonnable par rapport à la perspective d’une crise en 2019-2020 repose sur la divergence (la plus importante enregistrée) des séries. Cependant, compte tenu de la longueur du cycle, de son caractère anémique, du temps mis à digérer les effets de la crise précédente (ils ne sont pas tous résorbés), de la faiblesse relative (par rapport aux phases antérieures) de l’activité boursière, des efforts considérables de la banque centrale, de la relation entre fréquence et intensité des crises, de la sensibilité particulière du rapport i/p, de l’existence, dans ce cycle, de vagues intermédiaires en relation avec ce décalage et que nous pouvons écarter, nous maintenons notre perspective d’une crise de surproduction pour la fin de la décennie. De ce fait, celle-ci devrait être concomitante (et plutôt être précédée) d’une crise boursière. Cette dernière évaluation contient, nous l’avons vu, un risque d’erreur plus important. Nous en concluons donc que la crise boursière actuelle sera un des nombreux épisodes boursiers qui parcourent les cycles (et ce cycle en particulier) mais qu’elle n’annonce pas, contrairement à celle qui devrait intervenir ultérieurement, la proximité d’une crise de surproduction. » (Extrait du livre: Le cycle des crises aux Etats-Unis depuis 1929 : essai de systématisation de la conjoncture, p.323-326, l’Harmattan, 2016)

 

 

4.           Les vagues d’accélération (moyennes mobiles)

4.1            La méthode des moyennes mobiles

Dans ce chapitre, nous détaillons le résultat obtenu avec la méthode des moyennes mobiles pour l’ensemble des taux et rapports analysés. Cette méthode s’appuie sur la réalisation de moyennes mobiles sur 5, 4, 3 et 2 trimestres. On rapporte ensuite le résultat du trimestre actuel au trimestre précédent. Le rapport R1 est obtenu en divisant le rapport (ou l’inverse du taux) du trimestre considéré par le rapport (ou l’inverse du taux) du trimestre précédent. La colonne R2 rapporte les résultats obtenus à l’aide les moyennes mobiles sur deux trimestres. La colonne R3, sur trois trimestres, etc.

 

L’analyse de ces résultats nous a fait établir notamment les règles suivantes :

 

-       Une vague d’accélération, pendant la période d’accumulation (les périodes d’accumulation sont en blanc, les périodes de crise en rouge) doit avoir au minimum deux trimestres consécutifs avec 3 colonnes consécutives supérieures à 1.

-       Une va            gue d’accélération n’est véritablement qualifiée qu’une fois le point de retournement du cycle des taux et rapports franchi.

-       Il est utile, pour affiner l’analyse de confronter les divers taux et rapports. Du fait notamment de sa sensibilité, le rapport i/p est privilégié.

 

Certains cycles ont plusieurs vagues, ce qui rend l’analyse complexe.

 

La méthode des moyennes mobiles présente également des limites. De ce fait, nous avons également mis au point une autre méthode reposant sur la pente de la tangente de la courbe de tendance.

 

Ci-dessous, le lecteur trouvera, l’ensemble des vague détectées selon la méthode des moyennes mobiles pour l’ensemble des rapports et des taux analysés.

4.2           Le rapport i/p

Année	Trimestre	R1	R2	R3	R4	R5	Dates crise
1948	2	0,974	0,932	0,946	0,96	0,941
1948	3	1,026	1	0,962	0,964	0,972
1948	4	0,974	1	0,991	0,965	0,966	Novembre 1948
1949	1	1,054	1,014	1,018	1,007	0,982
1949	2	1,057	1,056	1,029	1,028	1,017
1949	3	0,972	1,014	1,026	1,014	1,016
1949	4	1,125	1,048	1,051	1,051	1,036	Octobre 1949
1950	1	0,914	1,013	1	1,013	1,021
1950	2	0,921	0,918	0,983	0,981	0,995
1950	3	0,927	0,924	0,92	0,97	0,971
1950	4	0,932	0,929	0,926	0,923	0,963
1951	1	1,023	0,976	0,958	0,948	0,94
1951	2	1,024	1,024	0,992	0,974	0,962
1951	3	1	1,012	1,016	0,994	0,979
1951	4	0,977	0,988	1	1,006	0,99
1952	1	1,075	1,025	1,017	1,019	1,019
1952	2	1,081	1,078	1,045	1,034	1,032
1952	3	1	1,039	1,05	1,032	1,026
1952	4	0,949	0,974	1,008	1,023	1,015
1953	1	1	0,974	0,983	1,006	1,019
1953	2	1,026	1,013	0,991	0,993	1,01
1953	3	1,027	1,027	1,018	1	1	Juillet 1953
1953	4	1,233	1,132	1,097	1,074	1,048
1954	1	1,818	1,556	1,396	1,311	1,253
1954	2	0,971	1,271	1,263	1,221	1,192	Mai 1954
1954	3	0,944	0,958	1,145	1,159	1,142
1954	4	0,947	0,946	0,954	1,093	1,109
1955	1	0,927	0,937	0,94	0,948	1,059
1955	2	1	0,962	0,957	0,953	0,957
1955	3	1,025	1,012	0,982	0,973	0,967
1955	4	0,976	1	1	0,981	0,974
1956	1	1,051	1,013	1,017	1,013	0,995
1956	2	1,026	1,038	1,018	1,019	1,016
1956	3	1	1,013	1,025	1,013	1,015
1956	4	1	1	1,009	1,019	1,01
1957	1	0,974	0,987	0,991	1	1,01
1957	2	1,026	1	1	1	1,005
1957	3	1,027	1,027	1,009	1,007	1,005	Aout 1957
1957	4	1,088	1,058	1,048	1,029	1,024
1958	1	1,7	1,407	1,286	1,225	1,176
1958	2	0,968	1,239	1,201	1,166	1,144	Avril 1958
1958	3	0,912	0,94	1,115	1,11	1,098
1958	4	0,895	0,904	0,926	1,059	1,063
1959	1	0,633	0,771	0,823	0,863	0,979
1959	2	1,429	0,942	0,923	0,919	0,931
1959	3	1,135	1,256	1,011	0,975	0,959
1959	4	1	1,063	1,153	1,008	0,981
1960	1	0,949	0,974	1,024	1,095	0,994
1960	2	1,083	1,014	1,009	1,038	1,092	Avril 1960
1960	3	1,029	1,055	1,019	1,014	1,036
1960	4	1,061	1,045	1,057	1,03	1,024
1961	1	1,031	1,045	1,04	1,05	1,03	Février 1961
1961	2	0,914	0,972	1	1,007	1,02
1961	3	0,946	0,929	0,964	0,987	0,995
1961	4	0,949	0,947	0,935	0,96	0,98
1962	1	1	0,974	0,964	0,95	0,967
1962	2	1,026	1,013	0,991	0,979	0,964
1962	3	1	1,013	1,009	0,993	0,983
1962	4	0,974	0,987	1	1	0,989
1963	1	1	0,987	0,991	1	1
1963	2	0,951	0,976	0,975	0,981	0,99
1963	3	1	0,975	0,983	0,981	0,985
1963	4	0,976	0,988	0,975	0,982	0,98
1964	1	0,977	0,976	0,984	0,976	0,981
1964	2	1,024	1	0,992	0,994	0,985
1964	3	1	1,012	1	0,994	0,995
1964	4	1,333	1,167	1,12	1,084	1,062
1965	1	0,933	1,105	1,073	1,062	1,046
1965	2	1	0,966	1,068	1,053	1,048
1965	3	1	1	0,977	1,051	1,042
1965	4	0,978	0,989	0,993	0,977	1,036
1966	1	0,979	0,978	0,986	0,989	0,977
1966	2	1,022	1	0,993	0,994	0,996
1966	3	1,022	1,022	1,007	1	1
1966	4	1	1,011	1,014	1,006	1
1967	1	1,308	1,154	1,111	1,089	1,067
1967	2	1,024	1,147	1,103	1,084	1,073
1967	3	1	1,012	1,093	1,073	1,064
1967	4	0,977	0,988	1	1,062	1,051
1968	1	1,024	1	1	1,006	1,054
1968	2	0,977	1	0,992	0,994	1
1968	3	1	0,988	1	0,994	0,995
1968	4	1,2	1,1	1,058	1,05	1,035
1969	1	1,049	1,118	1,081	1,056	1,049
1969	2	1,025	1,037	1,084	1,065	1,049
1969	3	1,228	1,128	1,102	1,123	1,102
1969	4	1,086	1,15	1,112	1,098	1,114
1970	1	1,25	1,171	1,187	1,152	1,135	Décembre 1969
1970	2	1,091	1,162	1,14	1,156	1,136
1970	3	1,031	1,06	1,112	1,107	1,124
1970	4	1,067	1,049	1,062	1,1	1,097	Novembre 1970
1971	1	0,857	0,959	0,982	1,006	1,044
1971	2	0,972	0,91	0,963	0,98	1
1971	3	1	0,986	0,938	0,971	0,983
1971	4	0,973	0,986	0,982	0,946	0,972
1972	1	0,974	0,973	0,982	0,98	0,951
1972	2	1	0,987	0,982	0,987	0,984
1972	3	0,974	0,987	0,983	0,98	0,984
1972	4	0,951	0,963	0,975	0,975	0,975
1973	1	0,976	0,963	0,967	0,976	0,975
1973	2	1,167	1,07	1,029	1,015	1,012
1973	3	1	1,077	1,045	1,021	1,011
1973	4	1,073	1,037	1,076	1,052	1,032	Novembre 1973
1974	1	1,177	1,127	1,086	1,103	1,08
1974	2	1	1,081	1,079	1,061	1,078
1974	3	1,113	1,056	1,092	1,088	1,072
1974	4	1,107	1,11	1,074	1,096	1,093
1975	1	1,042	1,073	1,085	1,065	1,084	Mars 1975
1975	2	0,822	0,93	0,984	1,012	1,01
1975	3	0,857	0,838	0,909	0,956	0,983
1975	4	0,892	0,873	0,853	0,905	0,945
1976	1	0,856	0,875	0,868	0,854	0,898
1976	2	1,038	0,94	0,922	0,902	0,88
1976	3	1	1,019	0,959	0,94	0,919
1976	4	1,019	1,01	1,019	0,974	0,955
1977	1	0,981	1	1	1,009	0,975
1977	2	0,914	0,948	0,971	0,979	0,99
1977	3	0,951	0,931	0,949	0,967	0,973
1977	4	1,12	1,033	0,99	0,988	0,994
1978	1	1,073	1,095	1,047	1,012	1,005
1978	2	0,873	0,969	1,015	0,999	0,982
1978	3	1	0,932	0,979	1,011	0,999
1978	4	0,969	0,985	0,944	0,977	1,003
1979	1	1,148	1,057	1,038	0,992	1,009
1979	2	1,017	1,078	1,042	1,032	0,997
1979	3	1,108	1,063	1,088	1,06	1,049
1979	4	1,105	1,106	1,078	1,093	1,07
1980	1	1,145	1,126	1,121	1,097	1,105	Janvier 1980
1980	2	1,209	1,18	1,157	1,147	1,125
1980	3	1,02	1,106	1,117	1,115	1,114	Juillet 1980
1980	4	0,897	0,958	1,031	1,054	1,062
1981	1	0,996	0,944	0,97	1,022	1,042
1981	2	1,045	1,021	0,976	0,988	1,027
1981	3	0,964	1,004	1,001	0,973	0,983	Juillet 1981
1981	4	1,153	1,057	1,053	1,039	1,008
1982	1	1,13	1,141	1,083	1,074	1,059
1982	2	0,985	1,053	1,082	1,055	1,053
1982	3	1	0,993	1,035	1,06	1,043
1982	4	1,091	1,045	1,025	1,049	1,066	Novembre 1982
1983	1	0,899	0,991	0,994	0,992	1,016
1983	2	0,861	0,881	0,949	0,962	0,966
1983	3	0,943	0,899	0,899	0,948	0,958
1983	4	0,959	0,951	0,917	0,912	0,95
1984	1	0,936	0,948	0,946	0,921	0,916
1984	2	1,012	0,973	0,968	0,961	0,937
1984	3	1,064	1,038	1,003	0,991	0,98
1984	4	1	1,031	1,025	1,002	0,993
1985	1	0,977	0,988	1,012	1,012	0,997
1985	2	1,013	0,995	0,997	1,013	1,013
1985	3	0,962	0,987	0,984	0,988	1,002
1985	4	1,138	1,048	1,036	1,021	1,017
1986	1	1,113	1,125	1,071	1,057	1,041
1986	2	1,047	1,078	1,096	1,064	1,055
1986	3	1,085	1,067	1,081	1,093	1,069
1986	4	1,017	1,05	1,049	1,063	1,075
1987	1	0,952	0,984	1,016	1,023	1,039
1987	2	0,94	0,946	0,97	0,997	1,006
1987	3	0,944	0,942	0,946	0,964	0,987
1987	4	1,063	1,002	0,98	0,973	0,982
1988	1	1,003	1,032	1,002	0,986	0,979
1988	2	1,031	1,017	1,032	1,01	0,995
1988	3	1,03	1,031	1,022	1,032	1,014
1988	4	0,975	1,002	1,011	1,009	1,019
1989	1	1,149	1,061	1,051	1,046	1,038
1989	2	1,058	1,1	1,06	1,053	1,049
1989	3	1,042	1,05	1,079	1,055	1,05
1989	4	1,11	1,076	1,071	1,087	1,067
1990	1	0,968	1,035	1,037	1,042	1,06
1990	2	0,955	0,962	1,008	1,016	1,023
1990	3	1,128	1,039	1,015	1,037	1,038	Juillet 1990
1990	4	0,992	1,056	1,022	1,009	1,027
1991	1	0,899	0,946	1,002	0,99	0,986	Mars 1991
1991	2	0,974	0,935	0,955	0,995	0,987
1991	3	0,974	0,974	0,947	0,959	0,991
1991	4	0,976	0,975	0,975	0,954	0,962
1992	1	0,913	0,945	0,955	0,96	0,946
1992	2	0,911	0,912	0,935	0,945	0,951
1992	3	0,983	0,945	0,934	0,945	0,951
1992	4	0,867	0,925	0,92	0,918	0,931
1993	1	1,014	0,935	0,952	0,941	0,934
1993	2	0,875	0,944	0,916	0,934	0,929
1993	3	0,95	0,91	0,946	0,924	0,937
1993	4	0,871	0,912	0,898	0,929	0,915
1994	1	0,988	0,926	0,935	0,917	0,939
1994	2	0,956	0,972	0,935	0,939	0,924
1994	3	0,968	0,962	0,971	0,943	0,944
1994	4	0,959	0,963	0,961	0,968	0,946
1995	1	1,073	1,015	0,999	0,987	0,987
1995	2	1	1,035	1,01	0,999	0,99
1995	3	0,94	0,97	1,003	0,992	0,987
1995	4	0,962	0,95	0,967	0,993	0,986
1996	1	0,932	0,947	0,945	0,959	0,981
1996	2	0,949	0,94	0,948	0,946	0,957
1996	3	1,01	0,979	0,962	0,962	0,957
1996	4	0,938	0,974	0,965	0,956	0,957
1997	1	0,991	0,964	0,979	0,971	0,963
1997	2	1,055	1,023	0,993	0,998	0,987
1997	3	0,963	1,008	1,002	0,986	0,991
1997	4	1,038	1	1,018	1,011	0,996
1998	1	1,141	1,091	1,048	1,05	1,038
1998	2	1,053	1,094	1,077	1,049	1,05
1998	3	0,979	1,015	1,053	1,05	1,033
1998	4	1,066	1,022	1,032	1,056	1,053
1999	1	0,978	1,021	1,007	1,018	1,039
1999	2	1,011	0,995	1,017	1,008	1,017
1999	3	1,113	1,062	1,034	1,042	1,029
1999	4	1,089	1,1	1,072	1,049	1,052
2000	1	1,09	1,09	1,097	1,077	1,058
2000	2	1,085	1,088	1,088	1,093	1,079
2000	3	1,105	1,096	1,094	1,093	1,096
2000	4	1,126	1,116	1,107	1,103	1,101
2001	1	0,865	0,988	1,023	1,036	1,045
2001	2	1,287	1,061	1,082	1,087	1,087	Mars 2001
2001	3	1,154	1,212	1,096	1,103	1,103
2001	4	1,173	1,164	1,197	1,119	1,12	Novembre 2001
2002	1	0,726	0,932	0,995	1,048	1,016
2002	2	0,835	0,772	0,904	0,96	1,008
2002	3	0,897	0,863	0,804	0,903	0,95
2002	4	0,87	0,884	0,865	0,817	0,898
2003	1	0,941	0,903	0,901	0,881	0,834
2003	2	0,919	0,93	0,908	0,905	0,887
2003	3	0,919	0,919	0,927	0,91	0,907
2003	4	0,939	0,929	0,925	0,93	0,915
2004	1	0,903	0,922	0,921	0,92	0,925
2004	2	0,914	0,908	0,919	0,919	0,919
2004	3	0,973	0,942	0,928	0,931	0,928
2004	4	1,018	0,995	0,966	0,948	0,946
2005	1	1,021	1,02	1,004	0,98	0,962
2005	2	0,905	0,963	0,981	0,979	0,965
2005	3	1,086	0,991	1,001	1,006	0,999
2005	4	0,858	0,967	0,946	0,965	0,976
2006	1	0,978	0,913	0,971	0,953	0,967
2006	2	1	0,989	0,94	0,977	0,962
2006	3	0,97	0,985	0,982	0,947	0,976
2006	4	1,177	1,072	1,048	1,03	0,99
2007	1	1,107	1,14	1,085	1,064	1,047
2007	2	1,087	1,096	1,12	1,085	1,07
2007	3	1,235	1,164	1,147	1,153	1,121
2007	4	1,076	1,147	1,129	1,125	1,133
2008	1	1,163	1,121	1,153	1,139	1,134	Décembre 2007
2008	2	1,04	1,097	1,09	1,119	1,114
2008	3	0,877	0,957	1,018	1,03	1,061
2008	4	1,151	1,005	1,017	1,05	1,054
2009	1	1,064	1,104	1,026	1,029	1,053
2009	2	1,027	1,045	1,076	1,026	1,029	Juin 2009
2009	3	0,928	0,977	1,005	1,036	1,005
2009	4	0,843	0,887	0,934	0,965	0,997
2010	1	0,899	0,869	0,891	0,927	0,954
2010	2	0,995	0,944	0,905	0,912	0,938
2010	3	0,894	0,944	0,928	0,903	0,909
2010	4	1,055	0,97	0,978	0,956	0,928
2011	1	1,083	1,07	1,008	1,004	0,98
2011	2	0,894	0,985	1,007	0,977	0,981
2011	3	0,972	0,931	0,981	0,998	0,976
2011	4	0,98	0,976	0,946	0,981	0,995
2012	1	1,007	0,993	0,986	0,96	0,985
2012	2	0,98	0,993	0,989	0,985	0,964
2012	3	1,014	0,997	1	0,995	0,99
2012	4	0,961	0,987	0,985	0,99	0,988
2013	1	0,942	0,952	0,973	0,974	0,981
2013	2	0,954	0,948	0,953	0,968	0,971
2013	3	0,991	0,972	0,962	0,962	0,973
2013	4	0,971	0,981	0,972	0,964	0,963
2014	1	1,03	1	0,997	0,986	0,977
2014	2	0,913	0,971	0,971	0,976	0,972
2014	3	0,933	0,923	0,959	0,962	0,968
2014	4	0,986	0,958	0,942	0,965	0,966
2015	1	1,124	1,054	1,012	0,984	0,994
2015	2	0,925	1,019	1,008	0,989	0,972
2015	3	1,013	0,968	1,017	1,009	0,994
2015	4	1,119	1,067	1,017	1,042	1,032
2016	1	0,95	103	1,025	0,999	1,022

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	6	5	20	1952 ; 1	1953 ; 2
3	1	6	5	18	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	3	5, 7, 5	5, 4, 5	15, 22, 25	1964 ; 4 1966 ; 3 1968 ; 4	1965 ; 4 1968 ; 1 1969 ; 4
6	1	2	5	9	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	1	4	5	17	1979 ; 1	1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	12 10	3 5	18 39	1984 ; 3 1988 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	1	13	5	46	1998 ; 1	2001 ; 1
10	1	5	5	24	2006 ; 4	2007 ; 4
11	0p	-	-	-	-	-

 

La publication des données du premier trimestre 2016 et la révision des données du quatrième trimestre 2015 nous conduisent au constat qu’aucune vague d’accélération n’est déclarée. Bien que le quatrième trimestre 2015 ait présenté une forte poussée avec un départ de vague potentiel de hauteur 5 (qui souvent est gage d’une vague d’accélération), la vague d’accélération n’est pas confirmée. Le premier trimestre 2016 ne présente que deux colonnes supérieures à 1. Or, selon la méthode des moyennes mobiles que nous avons définie, il faut que pendant deux trimestres consécutifs, trois colonnes au moins soient supérieures à 1. La qualification d’une vague d’accélération selon la méthode des moyennes mobiles n’est donc pas possible. Et comme le rapport i/p, du fait de sa sensibilité, joue un rôle pivot dans notre analyse, aucune vague d’accélération n’est à ce jour qualifiée. Nous continuons donc à considérer que le cycle actuel, le onzième selon notre numérotation est dans une phase de post-prospérité (haute prospérité).

 

Rappelons, qu’en confrontant le cycle des crises avec sa période d’accumulation et sa période de crise et le cycle des taux et rapports avec sa période d’expansion et sa période de contraction, nous avons décomposé le cycle en séquences et phases :

 

-       Vague de décélération (marché calme, animation croissante)

-       Prospérité (prospérité)

-       Post-Prospérité (Haute prospérité)

-       Vague d’accélération (Surproduction, Spéculation)

-       Crise de surproduction (elle-même décomposée en deux parties, la séquence d’entrée de crise et la séquence de sortie de crise. Les deux séquences sont délimitées par le point de retournement des taux et rapports. De même le point de retournement des taux et rapports de la période d’accumulation délimite la prospérité de la post-prospérité. Selon nos analyses, le point de retournement du rapport i/p a été atteint au quatrième trimestre 2014)

4.3           Le rapport k/p

1948	2	0,974	0,932	0,946	0,977	0,971
1948	3	1,095	1,034	0,984	0,98	0,998
1948	4	0,974	1,032	1,013	0,981	0,979	Novembre 1948
1949	1	1,054	1,014	1,039	1,023	0,996
1949	2	1,123	1,09	1,051	1,061	1,045
1949	3	0,972	1,043	1,047	1,029	1,041
1949	4	1,191	1,08	1,094	1,085	1,064	Octobre 1949
1950	1	0,863	1,013	1	1,027	1,032
1950	2	0,867	0,865	0,966	0,968	0,995
1950	3	0,927	0,895	0,883	0,958	0,961
1950	4	0,932	0,929	0,906	0,893	0,953
1951	1	1,087	1,007	0,978	0,946	0,925
1951	2	1,024	1,054	1,013	0,99	0,961
1951	3	1,059	1,042	1,056	1,025	1,004
1951	4	0,977	1,017	1,019	1,035	1,014
1952	1	1,075	1,025	1,036	1,033	1,043
1952	2	1,081	1,078	1,045	1,048	1,043
1952	3	1	1,039	1,05	1,032	1,037
1952	4	0,896	0,948	0,99	1,009	1,003
1953	1	1	0,945	0,964	0,992	1,008
1953	2	1,026	1,013	0,971	0,979	0,999
1953	3	1,087	1,057	1,038	1	1	Juillet 1953
1953	4	1,302	1,199	1,144	1,109	1,064
1954	1	0,909	1,08	1,082	1,07	1,057
1954	2	0,971	0,938	1,043	1,052	1,048	Mai 1954
1954	3	0,944	0,958	0,94	1,018	1,03
1954	4	0,947	0,946	0,954	0,942	1,005
1955	1	0,878	0,914	0,924	0,937	0,93
1955	2	1	0,935	0,939	0,941	0,947
1955	3	1,025	1,012	0,964	0,959	0,956
1955	4	0,976	1	1	0,967	0,962
1956	1	1,11	1,042	1,036	1,027	0,994
1956	2	1,026	1,066	1,036	1,034	1,027
1956	3	1,053	1,04	1,061	1,041	1,038
1956	4	1	1,026	1,026	1,045	1,032
1957	1	1,023	1,012	1,025	1,025	1,04
1957	2	1,026	1,025	1,017	1,025	1,025
1957	3	1,076	1,051	1,042	1,032	1,036	Aout 1957
1957	4	1,138	1,108	1,082	1,068	1,055
1958	1	1,183	1,162	1,136	1,111	1,095
1958	2	1,008	1,088	1,102	1,097	1,085	Avril 1958
1958	3	0,875	0,941	1,013	1,039	1,045
1958	4	0,895	0,884	0,927	0,985	1,01
1959	1	0,91	0,902	0,892	0,924	0,972
1959	2	0,911	0,911	0,905	0,896	0,922
1959	3	1,187	1,042	0,994	0,965	0,943
1959	4	1	1,085	1,027	0,996	0,972
1960	1	0,907	0,954	1,023	0,995	0,977
1960	2	1,133	1,015	1,01	1,049	1,022	Avril 1960
1960	3	1,029	1,077	1,019	1,015	1,045
1960	4	1,061	1,045	1,071	1,03	1,024
1961	1	1,076	1,069	1,056	1,073	1,04	Février 1961
1961	2	0,876	0,972	1	1,007	1,028
1961	3	0,946	0,909	0,964	0,987	0,995
1961	4	0,907	0,927	0,908	0,951	0,972
1962	1	1	0,951	0,95	0,928	0,96
1962	2	1,026	1,013	0,976	0,968	0,946
1962	3	1	1,013	1,009	0,982	0,974
1962	4	0,974	0,987	1	1	0,98
1963	1	1	0,987	0,991	1	1
1963	2	0,951	0,976	0,975	0,981	0,99
1963	3	1	0,975	0,983	0,981	0,985
1963	4	0,976	0,988	0,975	0,982	0,98
1964	1	0,977	0,976	0,984	0,976	0,981
1964	2	1,024	1	0,992	0,994	0,985
1964	3	1	1,012	1	0,994	0,995
1964	4	1	1	1,008	1	0,995
1965	1	0,933	0,967	0,978	0,989	0,987
1965	2	1	0,966	0,977	0,983	0,991
1965	3	1	1	0,977	0,983	0,986
1965	4	0,978	0,989	0,993	0,977	0,982
1966	1	0,979	0,978	0,986	0,989	0,977
1966	2	1,022	1	0,993	0,994	0,996
1966	3	1,022	1,022	1,007	1	1
1966	4	1,045	1,034	1,03	1,017	1,009
1967	1	1,047	1,046	1,038	1,034	1,023
1967	2	1,068	1,058	1,054	1,046	1,042
1967	3	1	1,033	1,037	1,039	1,036
1967	4	0,977	0,988	1,014	1,021	1,026
1968	1	1,024	1	1	1,016	1,022
1968	2	0,977	1	0,992	0,994	1,008
1968	3	1,042	1,009	1,014	1,004	1,004
1968	4	1	1,02	1,006	1,01	1,004
1969	1	1,049	1,024	1,03	1,017	1,018
1969	2	1,066	1,058	1,039	1,039	1,027
1969	3	1,093	1,08	1,07	1,053	1,051
1969	4	1,086	1,089	1,082	1,074	1,061
1970	1	1,134	1,111	1,106	1,097	1,088	Décembre 1969
1970	2	1,004	1,065	1,071	1,076	1,074
1970	3	1,067	1,036	1,066	1,07	1,074
1970	4	1,102	1,085	1,059	1,076	1,077	Novembre 1970
1971	1	0,829	0,959	0,992	0,995	1,019
1971	2	1,005	0,909	0,973	0,995	0,997
1971	3	1	1,002	0,937	0,979	0,996
1971	4	0,973	0,986	0,993	0,946	0,978
1972	1	0,974	0,973	0,982	0,988	0,951
1972	2	1	0,987	0,982	0,987	0,99
1972	3	0,974	0,987	0,983	0,98	0,984
1972	4	0,951	0,963	0,975	0,975	0,975
1973	1	0,976	0,963	0,967	0,976	0,975
1973	2	1,084	1,029	1,002	0,995	0,996
1973	3	1,031	1,057	1,03	1,01	1,002
1973	4	1,005	1,018	1,039	1,023	1,009	Novembre 1973
1974	1	1,142	1,074	1,06	1,066	1,048
1974	2	1,056	1,096	1,067	1,059	1,063
1974	3	1,081	1,069	1,091	1,071	1,064
1974	4	1,105	1,093	1,082	1,095	1,079
1975	1	1,041	1,071	1,074	1,07	1,082	Mars 1975
1975	2	0,9	0,969	1,011	1,026	1,031
1975	3	0,857	0,88	0,934	0,974	0,993
1975	4	0,961	0,905	0,903	0,94	0,972
1976	1	0,908	0,935	0,906	0,904	0,934
1976	2	1,06	0,98	0,973	0,939	0,93
1976	3	1	1,029	0,987	0,98	0,951
1976	4	1,063	1,031	1,041	1,006	0,996
1977	1	0,981	1,021	1,014	1,025	1,001
1977	2	0,914	0,948	0,985	0,988	1,002
1977	3	0,951	0,931	0,949	0,977	0,981
1977	4	1,076	1,012	0,977	0,978	0,995
1978	1	1,094	1,085	1,04	1,006	1,001
1978	2	0,856	0,97	1,002	0,99	0,974
1978	3	1,039	0,941	0,991	1,011	0,999
1978	4	0,988	1,013	0,956	0,99	1,006
1979	1	1,085	1,036	1,037	0,987	1,009
1979	2	1,054	1,069	1,042	1,042	1,001
1979	3	1,071	1,062	1,07	1,05	1,048
1979	4	1,071	1,071	1,065	1,07	1,055
1980	1	1,068	1,069	1,07	1,066	1,07	Janvier 1980
1980	2	1,217	1,145	1,122	1,111	1,101
1980	3	0,95	1,071	1,07	1,07	1,07	Juillet 1980
1980	4	0,909	0,93	1,015	1,027	1,034
1981	1	0,964	0,935	0,941	1,003	1,015
1981	2	1,028	0,995	0,965	0,961	1,008
1981	3	0,949	0,988	0,98	0,961	0,958	Juillet 1981
1981	4	1,107	1,026	1,026	1,01	0,988
1982	1	1,143	1,126	1,067	1,057	1,038
1982	2	0,961	1,046	1,064	1,037	1,035
1982	3	1,024	0,992	1,039	1,053	1,034
1982	4	1,116	1,071	1,034	1,059	1,067	Novembre 1982
1983	1	0,922	1,014	1,017	1,003	1,028
1983	2	0,873	0,898	0,968	0,981	0,977
1983	3	0,932	0,901	0,908	0,96	0,972
1983	4	0,947	0,939	0,915	0,917	0,958
1984	1	0,89	0,92	0,924	0,909	0,912
1984	2	1,012	0,948	0,948	0,943	0,926
1984	3	1,026	1,019	0,973	0,966	0,958
1984	4	1	1,013	1,013	0,98	0,973
1985	1	1,025	1,013	1,017	1,016	0,989
1985	2	1,025	1,025	1,017	1,019	1,018
1985	3	0,962	0,993	1,004	1,003	1,007
1985	4	1,11	1,035	1,032	1,03	1,024
1986	1	1,087	1,098	1,053	1,046	1,042
1986	2	1,059	1,073	1,084	1,055	1,049
1986	3	1,061	1,06	1,069	1,078	1,056
1986	4	1,005	1,032	1,041	1,051	1,061
1987	1	0,963	0,984	1,009	1,02	1,032
1987	2	0,93	0,947	0,966	0,989	1,002
1987	3	0,944	0,936	0,946	0,961	0,981
1987	4	1,029	0,985	0,965	0,965	0,973
1988	1	0,972	1	0,981	0,967	0,966
1988	2	1	0,986	1	0,985	0,973
1988	3	1,011	1,006	0,994	1,003	0,991
1988	4	0,947	0,979	0,986	0,982	0,992
1989	1	1,099	1,021	1,018	1,013	1,005
1989	2	1,053	1,075	1,032	1,027	1,022
1989	3	1,026	1,039	1,058	1,031	1,027
1989	4	1,094	1,06	1,058	1,067	1,044
1990	1	0,979	1,034	1,031	1,036	1,047
1990	2	0,955	0,967	1,007	1,011	1,019
1990	3	1,123	1,037	1,017	1,035	1,034	Juillet 1990
1990	4	1,038	1,078	1,037	1,023	1,036
1991	1	0,941	0,989	1,03	1,011	1,005	Mars 1991
1991	2	1,01	0,974	0,995	1,025	1,011
1991	3	1,01	1,01	0,986	0,999	1,022
1991	4	1,032	1,021	1,017	0,998	1,006
1992	1	0,959	0,995	1	1,002	0,99
1992	2	0,97	0,964	0,987	0,993	0,996
1992	3	1,025	0,997	0,984	0,996	0,999
1992	4	0,919	0,972	0,971	0,968	0,981
1993	1	1,045	0,979	0,995	0,988	0,982
1993	2	0,899	0,97	0,953	0,971	0,971
1993	3	0,997	0,945	0,979	0,963	0,976
1993	4	0,897	0,947	0,93	0,959	0,951
1994	1	0,988	0,94	0,96	0,943	0,964
1994	2	0,946	0,967	0,942	0,957	0,944
1994	3	0,977	0,961	0,971	0,95	0,96
1994	4	0,959	0,968	0,961	0,968	0,952
1995	1	1,052	1,004	0,995	0,982	0,983
1995	2	1,01	1,03	1,006	0,999	0,988
1995	3	0,94	0,975	0,999	0,989	0,987
1995	4	1,009	0,974	0,986	1,002	0,993
1996	1	0,971	0,99	0,973	0,982	0,996
1996	2	0,99	0,98	0,99	0,977	0,984
1996	3	1,01	1	0,99	0,995	0,983
1996	4	0,981	0,995	0,994	0,988	0,992
1997	1	0,991	0,986	0,994	0,993	0,988
1997	2	1,019	1,005	0,997	1	0,998
1997	3	0,954	0,986	0,988	0,986	0,991
1997	4	1,038	0,995	1,003	1	0,996
1998	1	1,104	1,072	1,032	1,029	1,021
1998	2	1,011	1,055	1,05	1,026	1,025
1998	3	0,979	0,995	1,029	1,031	1,016
1998	4	1,076	1,027	1,022	1,041	1,04
1999	1	0,97	1,021	1,007	1,008	1,025
1999	2	1,02	0,994	1,021	1,01	1,01
1999	3	1,089	1,055	1,026	1,038	1,027
1999	4	1,049	1,068	1,053	1,032	1,04
2000	1	1,051	1,05	1,062	1,052	1,036
2000	2	1,031	1,041	1,043	1,054	1,048
2000	3	1,079	1,055	1,054	1,053	1,059
2000	4	1,1	1,09	1,071	1,067	1,063
2001	1	1,111	1,106	1,098	1,082	1,077
2001	2	1,001	1,053	1,067	1,07	1,063	Mars 2001
2001	3	1,041	1,021	1,049	1,06	1,063
2001	4	1,192	1,118	1,08	1,087	1,089	Novembre 2001
2002	1	0,788	0,972	0,993	0,995	1,015
2002	2	0,935	0,853	0,961	0,98	0,984
2002	3	0,967	0,95	0,886	0,962	0,978
2002	4	0,894	0,931	0,932	0,888	0,95
2003	1	0,984	0,936	0,947	0,944	0,904
2003	2	0,946	0,965	0,94	0,947	0,944
2003	3	0,956	0,951	0,962	0,943	0,949
2003	4	0,971	0,963	0,957	0,964	0,948
2004	1	0,903	0,937	0,944	0,944	0,953
2004	2	0,954	0,927	0,942	0,946	0,946
2004	3	0,965	0,959	0,939	0,947	0,949
2004	4	1,035	0,999	0,984	0,961	0,963
2005	1	0,955	0,994	0,984	0,976	0,96
2005	2	0,943	0,949	0,978	0,974	0,97
2005	3	1,067	1,003	0,986	0,999	0,992
2005	4	0,894	0,978	0,966	0,963	0,978
2006	1	0,985	0,937	0,98	0,971	0,967
2006	2	1,015	1	0,962	0,989	0,979
2006	3	0,938	0,976	0,979	0,956	0,979
2006	4	1,098	1,016	1,016	1,008	0,983
2007	1	1,054	1,075	1,029	1,026	1,017
2007	2	0,992	1,022	1,046	1,019	1,018
2007	3	1,154	1,073	1,067	1,074	1,047
2007	4	1,01	1,077	1,05	1,051	1,059
2008	1	1,114	1,062	1,09	1,067	1,065	Décembre 2007
2008	2	1,004	1,056	1,042	1,066	1,053
2008	3	0,883	0,944	0,996	1	1,026
2008	4	1,198	1,031	1,021	1,043	1,037
2009	1	1,093	1,141	1,053	1,041	1,054
2009	2	1,045	1,068	1,105	1,051	1,042	Juin 2009
2009	3	0,939	0,991	1,023	1,058	1,025
2009	4	0,843	0,892	0,943	0,978	1,013
2010	1	0,904	0,871	0,896	0,935	0,965
2010	2	0,963	0,932	0,898	0,91	0,939
2010	3	0,911	0,937	0,925	0,901	0,91
2010	4	1,042	0,973	0,97	0,951	0,924
2011	1	1,118	1,081	1,022	1,006	0,983
2011	2	0,894	1	1,013	0,987	0,982
2011	3	0,985	0,937	0,995	1,006	0,987
2011	4	0,973	0,979	0,948	0,99	1
2012	1	0,994	0,983	0,984	0,959	0,991
2012	2	0,986	0,99	0,984	0,985	0,964
2012	3	1,033	1,01	1,004	0,996	0,994
2012	4	0,974	1,003	0,998	0,997	0,992
2013	1	0,968	0,971	0,991	0,99	0,991
2013	2	0,981	0,974	0,974	0,989	0,988
2013	3	1,026	1,003	0,991	0,987	0,996
2013	4	1,006	1,016	1,004	0,995	0,991
2014	1	1,075	1,041	1,036	1,022	1,011
2014	2	0,936	1,003	1,004	1,009	1,004
2014	3	0,963	0,949	0,99	0,994	1
2014	4	1,006	0,984	0,967	0,994	0,996
2015	1	1,06	1,033	1,009	0,99	1,007
2015	2	0,987	1,022	1,017	1,003	0,989
2015	3	1,02	1,003	1,022	1,018	1,007
2015	4	1,119	1,07	1,042	1,047	1,039
2016	1	0,944	1,027	1,025	1,015	1,024

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	8	5	27	1951 ; 2	1953 ; 1[13]
3	1	6	5	26	1956 ; 1	1957 ; 2
4	0	-	-	-	-	-
5	1	14	5	34	1966 ; 3	1969 ; 4
6	1	2	5	9	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	2	3 4	4 5	9 18	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	10 6	5 5	31 27	1985 ; 1 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	1	13	5	43	1998 ; 1	2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11p	2	3 5p	5 4	12 18p	2013 ; 4 2015 ; 1	2014 ; 2 2016 ; 1p

4.4           Taux profit/valeur ajoutée

1948	2	0,979	0,94	0,959	0,977	0,96
1948	3	1,047	1,013	0,974	0,98	0,99
1948	4	0,974	1,01	1	0,974	0,979	Novembre 1948
1949	1	1,043	1,008	1,021	1,011	0,988
1949	2	1,041	1,042	1,019	1,026	1,017
1949	3	0,962	1,001	1,014	1,005	1,013
1949	4	1,119	1,039	1,04	1,041	1,028	Octobre 1949
1950	1	0,909	1,008	0,993	1,005	1,012
1950	2	0,926	0,917	0,982	0,977	0,989
1950	3	0,951	0,938	0,928	0,975	0,972
1950	4	0,956	0,953	0,944	0,934	0,971
1951	1	1,064	1,009	0,989	0,971	0,957
1951	2	1,039	1,051	1,019	1,001	0,985
1951	3	0,995	1,017	1,032	1,013	1
1951	4	0,986	0,991	1,006	1,02	1,007
1952	1	1,075	1,03	1,018	1,023	1,031
1952	2	1,076	1,076	1,046	1,034	1,034
1952	3	1,009	1,042	1,052	1,036	1,028
1952	4	0,944	0,977	1,008	1,023	1,016
1953	1	0,995	0,969	0,983	1,005	1,018
1953	2	1,026	1,011	0,988	0,993	1,009
1953	3	1,032	1,029	1,018	0,999	1,001	Juillet 1953
1953	4	1,228	1,131	1,097	1,072	1,046
1954	1	0,909	1,052	1,046	1,041	1,033
1954	2	0,966	0,936	1,023	1,025	1,025	Mai 1954
1954	3	0,944	0,955	0,939	1,004	1,009
1954	4	0,947	0,946	0,953	0,941	0,993
1955	1	0,927	0,937	0,94	0,947	0,938
1955	2	1	0,962	0,957	0,953	0,956
1955	3	1,035	1,017	0,986	0,975	0,968
1955	4	0,989	1,012	1,008	0,987	0,978
1956	1	1,061	1,025	1,028	1,021	1,001
1956	2	1,031	1,046	1,027	1,029	1,023
1956	3	1,014	1,022	1,035	1,024	1,026
1956	4	1,005	1,009	1,016	1,027	1,02
1957	1	0,988	0,996	1,002	1,009	1,019
1957	2	1,035	1,011	1,009	1,01	1,014
1957	3	1,032	1,033	1,018	1,015	1,015	Aout 1957
1957	4	1,079	1,055	1,049	1,034	1,028
1958	1	1,148	1,115	1,088	1,076	1,059
1958	2	0,968	1,052	1,06	1,054	1,05	Avril 1958
1958	3	0,916	0,942	1,005	1,022	1,023
1958	4	0,899	0,908	0,929	0,98	0,998
1959	1	0,954	0,925	0,922	0,934	0,975
1959	2	0,948	0,951	0,932	0,928	0,937
1959	3	1,14	1,042	1,011	0,98	0,965
1959	4	1	1,065	1,027	1,008	0,984
1960	1	0,953	0,976	1,026	1,007	0,997
1960	2	1,083	1,016	1,011	1,04	1,023	Avril 1960
1960	3	1,029	1,055	1,021	1,015	1,038
1960	4	1,061	1,045	1,057	1,031	1,025
1961	1	1,036	1,048	1,042	1,051	1,032	Février 1961
1961	2	0,914	0,974	1,001	1,008	1,021
1961	3	0,946	0,929	0,965	0,988	0,996
1961	4	0,953	0,949	0,937	0,962	0,981
1962	1	1	0,976	0,965	0,951	0,969
1962	2	1,026	1,013	0,992	0,98	0,965
1962	3	1	1,013	1,009	0,994	0,984
1962	4	0,979	0,989	1,001	1,001	0,991
1963	1	1	0,989	0,993	1,001	1,001
1963	2	0,951	0,976	0,977	0,983	0,991
1963	3	1	0,975	0,983	0,982	0,986
1963	4	0,984	0,992	0,978	0,984	0,983
1964	1	0,977	0,981	0,987	0,978	0,982
1964	2	1,024	1	0,995	0,996	0,987
1964	3	1	1,012	1	0,996	0,997
1964	4	1,004	1,002	1,009	1,001	0,998
1965	1	0,941	0,973	0,982	0,992	0,989
1965	2	1,004	0,972	0,983	0,987	0,994
1965	3	1	1,002	0,981	0,987	0,99
1965	4	0,982	0,991	0,995	0,981	0,986
1966	1	0,983	0,983	0,988	0,992	0,982
1966	2	1,03	1,006	0,998	0,999	1
1966	3	1,031	1,03	1,014	1,006	1,005
1966	4	1,008	1,019	1,023	1,013	1,007
1967	1	1,051	1,029	1,03	1,03	1,021
1967	2	1,024	1,037	1,028	1,028	1,029
1967	3	1,012	1,018	1,028	1,023	1,025
1967	4	0,984	0,998	1,007	1,017	1,015
1968	1	1,032	1,008	1,009	1,013	1,02
1968	2	0,988	1,01	1,001	1,004	1,008
1968	3	1,004	0,996	1,008	1,002	1,004
1968	4	1,015	1,01	1,002	1,01	1,005
1969	1	1,061	1,038	1,027	1,017	1,02
1969	2	1,036	1,048	1,038	1,029	1,021
1969	3	1,064	1,051	1,054	1,045	1,037
1969	4	1,098	1,081	1,067	1,066	1,056
1970	1	1,106	1,102	1,09	1,078	1,075	Décembre 1969
1970	2	0,984	1,041	1,058	1,06	1,056
1970	3	1,031	1,007	1,038	1,051	1,053
1970	4	1,082	1,057	1,032	1,049	1,058	Novembre 1970
1971	1	0,866	0,97	0,989	0,988	1,009
1971	2	0,982	0,92	0,974	0,988	0,987
1971	3	1,007	0,994	0,947	0,981	0,991
1971	4	0,98	0,993	0,989	0,955	0,981
1972	1	0,983	0,981	0,99	0,988	0,96
1972	2	1,003	0,993	0,989	0,993	0,991
1972	3	0,984	0,994	0,99	0,987	0,991
1972	4	0,964	0,974	0,984	0,984	0,983
1973	1	0,986	0,974	0,978	0,984	0,984
1973	2	1,067	1,026	1,005	0,999	1
1973	3	1,022	1,044	1,025	1,009	1,004
1973	4	0,997	1,009	1,027	1,017	1,006	Novembre 1973
1974	1	1,102	1,049	1,04	1,046	1,035
1974	2	1,024	1,061	1,04	1,036	1,041
1974	3	1,06	1,042	1,06	1,045	1,041
1974	4	1,062	1,061	1,049	1,061	1,049
1975	1	0,997	1,028	1,038	1,035	1,047	Mars 1975
1975	2	0,893	0,945	0,982	1	1,005
1975	3	0,873	0,883	0,923	0,957	0,976
1975	4	0,976	0,921	0,91	0,934	0,96
1976	1	0,932	0,954	0,924	0,915	0,933
1976	2	1,046	0,987	0,983	0,952	0,937
1976	3	1,01	1,027	0,995	0,99	0,963
1976	4	1,037	1,023	1,031	1,005	0,999
1977	1	0,995	1,016	1,014	1,021	1,003
1977	2	0,923	0,959	0,984	0,991	1,001
1977	3	0,96	0,94	0,959	0,979	0,985
1977	4	1,058	1,008	0,978	0,982	0,993
1978	1	1,087	1,073	1,035	1,005	1,003
1978	2	0,891	0,985	1,008	0,996	0,981
1978	3	1,013	0,948	0,994	1,009	0,999
1978	4	0,988	1,001	0,961	0,993	1,005
1979	1	1,084	1,036	1,028	0,991	1,01
1979	2	1,04	1,061	1,037	1,031	1,001
1979	3	1,056	1,048	1,059	1,042	1,037
1979	4	1,057	1,056	1,051	1,059	1,045
1980	1	1,042	1,049	1,051	1,049	1,055	Janvier 1980
1980	2	1,175	1,11	1,093	1,084	1,076
1980	3	0,946	1,051	1,048	1,05	1,051	Juillet 1980
1980	4	0,918	0,932	1,006	1,014	1,022
1981	1	0,975	0,945	0,945	0,999	1,007
1981	2	1,019	0,997	0,969	0,962	1,002
1981	3	0,942	0,98	0,978	0,962	0,958	Juillet 1981
1981	4	1,084	1,011	1,014	1,004	0,985
1982	1	1,104	1,094	1,043	1,037	1,024
1982	2	0,961	1,029	1,046	1,02	1,02
1982	3	1,011	0,986	1,023	1,037	1,018
1982	4	1,094	1,053	1,022	1,041	1,049	Novembre 1982
1983	1	0,934	1,01	1,011	0,998	1,018
1983	2	0,898	0,917	0,974	0,983	0,978
1983	3	0,949	0,922	0,926	0,968	0,977
1983	4	0,966	0,957	0,936	0,935	0,968
1984	1	0,911	0,939	0,943	0,93	0,931
1984	2	1,017	0,962	0,963	0,959	0,945
1984	3	1,032	1,025	0,985	0,98	0,973
1984	4	1,003	1,017	1,017	0,989	0,984
1985	1	1,019	1,011	1,018	1,018	0,995
1985	2	1,016	1,018	1,013	1,017	1,017
1985	3	0,965	0,99	1	1,001	1,007
1985	4	1,102	1,032	1,027	1,025	1,021
1986	1	1,078	1,089	1,048	1,04	1,036
1986	2	1,052	1,064	1,076	1,049	1,043
1986	3	1,052	1,052	1,06	1,069	1,05
1986	4	1,02	1,036	1,041	1,049	1,058
1987	1	0,958	0,989	1,009	1,019	1,029
1987	2	0,944	0,951	0,974	0,993	1,004
1987	3	0,946	0,945	0,95	0,968	0,984
1987	4	1,036	0,99	0,974	0,97	0,98
1988	1	0,976	1,006	0,985	0,975	0,971
1988	2	1,007	0,991	1,006	0,991	0,981
1988	3	1,011	1,009	0,998	1,008	0,995
1988	4	0,952	0,982	0,99	0,986	0,996
1989	1	1,095	1,022	1,018	1,015	1,007
1989	2	1,041	1,067	1,028	1,024	1,021
1989	3	1,021	1,031	1,051	1,026	1,023
1989	4	1,086	1,054	1,05	1,06	1,039
1990	1	0,979	1,03	1,027	1,031	1,042
1990	2	0,965	0,972	1,008	1,011	1,017
1990	3	1,107	1,035	1,016	1,033	1,03	Juillet 1990
1990	4	1,018	1,061	1,029	1,016	1,03
1991	1	0,933	0,975	1,016	1,004	0,999	Mars 1991
1991	2	1,007	0,968	0,985	1,014	1,004
1991	3	1,005	1,006	0,98	0,99	1,012
1991	4	1,035	1,02	1,016	0,994	0,999
1992	1	0,969	1,001	1,003	1,004	0,989
1992	2	0,975	0,972	0,993	0,996	0,998
1992	3	1,021	0,997	0,988	0,999	1,001
1992	4	0,933	0,977	0,976	0,974	0,986
1993	1	1,021	0,976	0,991	0,987	0,983
1993	2	0,911	0,966	0,954	0,971	0,972
1993	3	0,993	0,95	0,974	0,963	0,975
1993	4	0,912	0,953	0,938	0,959	0,954
1994	1	0,991	0,949	0,964	0,95	0,965
1994	2	0,958	0,974	0,952	0,963	0,951
1994	3	0,974	0,966	0,974	0,957	0,965
1994	4	0,961	0,968	0,964	0,971	0,958
1995	1	1,034	0,997	0,989	0,981	0,983
1995	2	1,001	1,018	0,998	0,992	0,985
1995	3	0,942	0,972	0,992	0,984	0,982
1995	4	1,001	0,971	0,981	0,994	0,988
1996	1	0,973	0,987	0,972	0,979	0,99
1996	2	0,992	0,982	0,989	0,976	0,982
1996	3	1,006	0,999	0,99	0,993	0,982
1996	4	0,982	0,994	0,993	0,988	0,991
1997	1	0,997	0,989	0,995	0,994	0,99
1997	2	1,008	1,002	0,996	0,998	0,997
1997	3	0,964	0,986	0,99	0,988	0,991
1997	4	1,038	1,001	1,003	1,002	0,998
1998	1	1,092	1,066	1,032	1,026	1,02
1998	2	1,011	1,05	1,046	1,026	1,022
1998	3	0,982	0,996	1,026	1,029	1,016
1998	4	1,069	1,025	1,02	1,037	1,037
1999	1	0,981	1,023	1,01	1,01	1,025
1999	2	1,011	0,996	1,019	1,01	1,01
1999	3	1,071	1,041	1,021	1,032	1,022
1999	4	1,049	1,06	1,044	1,028	1,036
2000	1	1,055	1,052	1,058	1,047	1,034
2000	2	1,019	1,037	1,04	1,047	1,041
2000	3	1,073	1,046	1,049	1,049	1,053
2000	4	1,092	1,083	1,062	1,061	1,059
2001	1	1,07	1,08	1,078	1,064	1,063
2001	2	0,991	1,029	1,048	1,054	1,048	Mars 2001
2001	3	1,034	1,012	1,031	1,045	1,05
2001	4	1,169	1,103	1,066	1,067	1,071	Novembre 2001
2002	1	0,79	0,965	0,986	0,987	1,002
2002	2	0,942	0,857	0,958	0,976	0,979
2002	3	0,962	0,952	0,888	0,959	0,974
2002	4	0,904	0,934	0,937	0,891	0,949
2003	1	0,976	0,938	0,947	0,945	0,905
2003	2	0,958	0,967	0,945	0,949	0,948
2003	3	0,962	0,96	0,965	0,949	0,952
2003	4	0,982	0,972	0,967	0,969	0,955
2004	1	0,908	0,945	0,951	0,953	0,958
2004	2	0,96	0,933	0,95	0,953	0,954
2004	3	0,976	0,968	0,947	0,956	0,957
2004	4	1,026	1,001	0,987	0,965	0,969
2005	1	0,951	0,988	0,984	0,978	0,963
2005	2	0,95	0,951	0,976	0,976	0,973
2005	3	1,054	1,001	0,983	0,994	0,991
2005	4	0,9	0,975	0,967	0,962	0,976
2006	1	0,986	0,941	0,978	0,971	0,967
2006	2	1,01	0,998	0,963	0,986	0,978
2006	3	0,935	0,972	0,977	0,956	0,976
2006	4	1,088	1,009	1,009	1,003	0,98
2007	1	1,047	1,067	1,022	1,019	1,012
2007	2	0,989	1,017	1,039	1,013	1,013
2007	3	1,129	1,059	1,055	1,063	1,037
2007	4	1,013	1,068	1,042	1,044	1,051
2008	1	1,089	1,051	1,075	1,055	1,053	Décembre 2007
2008	2	0,995	1,04	1,031	1,053	1,041
2008	3	0,885	0,94	0,987	0,993	1,017
2008	4	1,161	1,015	1,008	1,027	1,025
2009	1	1,044	1,099	1,025	1,017	1,031
2009	2	1,056	1,05	1,083	1,034	1,026	Juin 2009
2009	3	0,946	1	1,014	1,046	1,014
2009	4	0,863	0,906	0,955	0,976	1,008
2010	1	0,912	0,885	0,907	0,945	0,965
2010	2	0,979	0,944	0,913	0,923	0,951
2010	3	0,925	0,952	0,938	0,916	0,923
2010	4	1,039	0,98	0,979	0,961	0,937
2011	1	1,11	1,075	1,023	1,011	0,989
2011	2	0,901	1	1,012	0,99	0,988
2011	3	0,984	0,94	0,995	1,005	0,989
2011	4	0,971	0,978	0,95	0,989	0,999
2012	1	1,012	0,991	0,989	0,965	0,993
2012	2	0,985	0,998	0,989	0,988	0,968
2012	3	1,022	1,003	1,006	0,997	0,994
2012	4	0,989	1,005	0,998	1,002	0,995
2013	1	0,968	0,978	0,993	0,991	0,995
2013	2	0,98	0,974	0,979	0,99	0,989
2013	3	1,02	1	0,989	0,989	0,996
2013	4	1,002	1,011	1,001	0,992	0,991
2014	1	1,067	1,034	1,03	1,017	1,007
2014	2	0,944	1,003	1,003	1,007	1,002
2014	3	0,966	0,955	0,991	0,994	0,999
2014	4	1,009	0,988	0,972	0,996	0,997
2015	1	1,051	1,03	1,009	0,991	1,006
2015	2	0,993	1,021	1,017	1,004	0,992
2015	3	1,014	1,003	1,019	1,017	1,006
2015	4	1,119	1,067	1,042	1,044	1,038
2016	1	0,945	1,027	1,023	1,016	1,022

 

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	9	4	25	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	26	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	14	5	52	1966 ; 3	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1972 ; 3
7a	2	3 4	4 5	9 18	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	11 6	5 5	27 27	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	2 14	3 5	6 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1992 : 1 2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11p	2p	3 5p	5 4	12 18p	2013 ; 4 2015 ; 1	2014 ; 2 2016 ; 1p

 

4.5           Taux de profit d’entreprise

1948	2	0,968	0,926	0,946	0,97	0,95
1948	3	1,06	1,013	0,968	0,972	0,986
1948	4	0,968	1,013	0,998	0,968	0,971	Novembre 1948
1949	1	1,054	1,01	1,026	1,012	0,985
1949	2	1,057	1,056	1,026	1,034	1,021
1949	3	0,954	1,004	1,02	1,007	1,017
1949	4	1,147	1,048	1,051	1,052	1,035	Octobre 1949
1950	1	0,891	1,01	0,992	1,007	1,016
1950	2	0,909	0,9	0,978	0,972	0,988
1950	3	0,939	0,923	0,911	0,969	0,966
1950	4	0,944	0,941	0,93	0,919	0,964
1951	1	1,082	1,011	0,986	0,964	0,947
1951	2	1,042	1,062	1,022	1	0,98
1951	3	1	1,021	1,04	1,016	1
1951	4	0,983	0,991	1,008	1,025	1,009
1952	1	1,094	1,038	1,025	1,029	1,039
1952	2	1,081	1,087	1,053	1,04	1,04
1952	3	1,023	1,051	1,064	1,045	1,036
1952	4	0,927	0,975	1,008	1,027	1,019
1953	1	1	0,962	0,983	1,006	1,022
1953	2	1,032	1,016	0,985	0,995	1,011
1953	3	1,039	1,036	1,024	0,999	1,004	Juillet 1953
1953	4	1,276	1,16	1,119	1,09	1,056
1954	1	0,894	1,062	1,055	1,05	1,041
1954	2	0,965	0,928	1,029	1,032	1,032	Mai 1954
1954	3	0,928	0,947	0,928	1,005	1,011
1954	4	0,942	0,935	0,945	0,931	0,993
1955	1	0,905	0,924	0,926	0,936	0,927
1955	2	1,006	0,953	0,949	0,943	0,948
1955	3	1,031	1,019	0,978	0,968	0,959
1955	4	0,987	1,009	1,008	0,981	0,972
1956	1	1,082	1,034	1,033	1,026	1,001
1956	2	1,032	1,056	1,033	1,033	1,028
1956	3	1,022	1,027	1,044	1,03	1,031
1956	4	1,005	1,014	1,02	1,034	1,025
1957	1	0,99	0,998	1,006	1,012	1,025
1957	2	1,032	1,011	1,009	1,012	1,016
1957	3	1,038	1,035	1,02	1,016	1,018	Aout 1957
1957	4	1,1	1,069	1,057	1,041	1,034
1958	1	1,175	1,139	1,107	1,09	1,071
1958	2	0,968	1,063	1,074	1,066	1,06	Avril 1958
1958	3	0,898	0,933	1,006	1,026	1,028
1958	4	0,886	0,892	0,919	0,978	0,999
1959	1	0,94	0,911	0,906	0,923	0,971
1959	2	0,942	0,941	0,921	0,914	0,927
1959	3	1,165	1,05	1,011	0,976	0,957
1959	4	1,005	1,079	1,034	1,01	0,982
1960	1	0,939	0,972	1,03	1,009	0,995
1960	2	1,106	1,02	1,015	1,049	1,028	Avril 1960
1960	3	1,029	1,065	1,023	1,018	1,044
1960	4	1,071	1,05	1,067	1,036	1,03
1961	1	1,036	1,053	1,045	1,059	1,036	Février 1961
1961	2	0,901	0,967	1	1,007	1,024
1961	3	0,941	0,92	0,959	0,986	0,994
1961	4	0,939	0,94	0,926	0,955	0,977
1962	1	1,005	0,971	0,96	0,944	0,963
1962	2	1,032	1,018	0,991	0,977	0,96
1962	3	1	1,016	1,012	0,993	0,982
1962	4	0,969	0,985	1	1,001	0,988
1963	1	1	0,984	0,99	1	1,001
1963	2	0,946	0,973	0,972	0,979	0,989
1963	3	1	0,972	0,982	0,979	0,983
1963	4	0,981	0,991	0,975	0,982	0,979
1964	1	0,972	0,977	0,984	0,974	0,98
1964	2	1,024	0,997	0,992	0,994	0,984
1964	3	1	1,012	0,998	0,994	0,995
1964	4	1,021	1,01	1,015	1,004	0,999
1965	1	0,919	0,969	0,98	0,99	0,987
1965	2	1,005	0,96	0,981	0,986	0,993
1965	3	1	1,003	0,973	0,985	0,988
1965	4	0,983	0,992	0,996	0,976	0,985
1966	1	0,974	0,979	0,986	0,991	0,975
1966	2	1,037	1,005	0,998	0,998	1
1966	3	1,038	1,037	1,016	1,008	1,006
1966	4	1,01	1,023	1,028	1,014	1,008
1967	1	1,062	1,036	1,036	1,037	1,024
1967	2	1,034	1,047	1,035	1,036	1,036
1967	3	1,01	1,021	1,034	1,028	1,03
1967	4	0,981	0,995	1,008	1,02	1,018
1968	1	1,038	1,01	1,01	1,015	1,024
1968	2	0,981	1,009	1	1,002	1,008
1968	3	1,014	0,997	1,011	1,003	1,005
1968	4	1,014	1,014	1,003	1,011	1,005
1969	1	1,068	1,041	1,032	1,019	1,023
1969	2	1,048	1,057	1,043	1,036	1,025
1969	3	1,075	1,062	1,064	1,052	1,045
1969	4	1,109	1,093	1,078	1,076	1,065
1970	1	1,125	1,117	1,105	1,092	1,087	Décembre 1969
1970	2	0,977	1,047	1,065	1,068	1,064
1970	3	1,044	1,01	1,046	1,06	1,062
1970	4	1,088	1,066	1,037	1,057	1,066	Novembre 1970
1971	1	0,851	0,964	0,989	0,986	1,011
1971	2	0,984	0,912	0,97	0,988	0,986
1971	3	1,004	0,994	0,94	0,978	0,991
1971	4	0,977	0,99	0,988	0,949	0,978
1972	1	0,981	0,979	0,987	0,986	0,955
1972	2	1,004	0,992	0,987	0,991	0,99
1972	3	0,978	0,991	0,988	0,985	0,989
1972	4	0,958	0,968	0,98	0,98	0,98
1973	1	0,983	0,971	0,973	0,981	0,981
1973	2	1,081	1,032	1,007	0,999	1
1973	3	1,025	1,052	1,03	1,011	1,004
1973	4	0,996	1,01	1,033	1,021	1,008	Novembre 1973
1974	1	1,116	1,056	1,046	1,054	1,041
1974	2	1,027	1,069	1,045	1,041	1,048
1974	3	1,067	1,047	1,068	1,051	1,046
1974	4	1,073	1,07	1,056	1,069	1,056
1975	1	0,996	1,033	1,044	1,04	1,053	Mars 1975
1975	2	0,878	0,937	0,98	1	1,005
1975	3	0,857	0,868	0,913	0,952	0,974
1975	4	0,969	0,909	0,897	0,925	0,955
1976	1	0,922	0,946	0,913	0,903	0,924
1976	2	1,056	0,986	0,98	0,945	0,928
1976	3	1,011	1,033	0,995	0,988	0,957
1976	4	1,045	1,028	1,037	1,007	0,999
1977	1	0,989	1,017	1,015	1,025	1,004
1977	2	0,914	0,952	0,982	0,989	1,002
1977	3	0,953	0,933	0,952	0,975	0,982
1977	4	1,071	1,011	0,976	0,979	0,993
1978	1	1,101	1,086	1,042	1,007	1,003
1978	2	0,873	0,982	1,009	0,995	0,978
1978	3	1,018	0,941	0,993	1,011	1
1978	4	0,984	1,001	0,955	0,991	1,006
1979	1	1,097	1,04	1,033	0,989	1,011
1979	2	1,044	1,069	1,041	1,036	1
1979	3	1,064	1,054	1,067	1,047	1,042
1979	4	1,064	1,064	1,058	1,066	1,051
1980	1	1,052	1,058	1,06	1,056	1,063	Janvier 1980
1980	2	1,193	1,124	1,105	1,096	1,087
1980	3	0,942	1,056	1,055	1,057	1,058	Juillet 1980
1980	4	0,907	0,925	1,006	1,016	1,025
1981	1	0,972	0,938	0,94	0,998	1,008
1981	2	1,022	0,996	0,964	0,958	1,002
1981	3	0,935	0,978	0,976	0,957	0,954	Juillet 1981
1981	4	1,095	1,012	1,015	1,004	0,983
1982	1	1,116	1,106	1,048	1,041	1,027
1982	2	0,955	1,031	1,05	1,022	1,022
1982	3	1,014	0,984	1,025	1,041	1,021
1982	4	1,104	1,06	1,024	1,045	1,054	Novembre 1982
1983	1	0,927	1,011	1,012	0,998	1,02
1983	2	0,888	0,908	0,971	0,981	0,976
1983	3	0,941	0,913	0,918	0,964	0,974
1983	4	0,964	0,952	0,929	0,928	0,964
1984	1	0,901	0,933	0,936	0,922	0,923
1984	2	1,018	0,957	0,959	0,954	0,939
1984	3	1,036	1,027	0,983	0,978	0,969
1984	4	1,003	1,02	1,019	0,988	0,983
1985	1	1,02	1,012	1,02	1,019	0,994
1985	2	1,022	1,021	1,015	1,02	1,02
1985	3	0,957	0,989	0,999	1	1,007
1985	4	1,118	1,036	1,031	1,028	1,023
1986	1	1,087	1,102	1,054	1,046	1,041
1986	2	1,057	1,072	1,085	1,055	1,049
1986	3	1,058	1,058	1,067	1,078	1,056
1986	4	1,02	1,038	1,044	1,054	1,065
1987	1	0,957	0,988	1,01	1,021	1,033
1987	2	0,936	0,947	0,971	0,992	1,004
1987	3	0,944	0,94	0,946	0,965	0,983
1987	4	1,039	0,99	0,971	0,967	0,978
1988	1	0,973	1,006	0,984	0,971	0,968
1988	2	1,008	0,99	1,006	0,99	0,978
1988	3	1,013	1,01	0,998	1,008	0,995
1988	4	0,947	0,979	0,989	0,985	0,996
1989	1	1,106	1,024	1,02	1,017	1,008
1989	2	1,044	1,073	1,031	1,027	1,023
1989	3	1,024	1,034	1,056	1,029	1,026
1989	4	1,095	1,06	1,055	1,066	1,043
1990	1	0,977	1,033	1,03	1,034	1,046
1990	2	0,96	0,969	1,009	1,012	1,018
1990	3	1,119	1,038	1,017	1,036	1,034	Juillet 1990
1990	4	1,02	1,067	1,032	1,018	1,032
1991	1	0,927	0,973	1,018	1,004	0,999	Mars 1991
1991	2	1,007	0,966	0,984	1,015	1,005
1991	3	1,007	1,007	0,979	0,99	1,014
1991	4	1,037	1,022	1,017	0,993	0,999
1992	1	0,966	1,001	1,003	1,004	0,988
1992	2	0,974	0,97	0,992	0,996	0,998
1992	3	1,021	0,997	0,986	0,999	1,001
1992	4	0,927	0,974	0,974	0,972	0,985
1993	1	1,023	0,973	0,989	0,985	0,981
1993	2	0,904	0,963	0,951	0,968	0,97
1993	3	0,993	0,946	0,972	0,96	0,973
1993	4	0,9	0,946	0,931	0,955	0,949
1994	1	0,991	0,943	0,96	0,945	0,961
1994	2	0,954	0,973	0,947	0,959	0,946
1994	3	0,969	0,961	0,972	0,952	0,961
1994	4	0,956	0,963	0,96	0,968	0,953
1995	1	1,041	0,997	0,988	0,979	0,981
1995	2	1	1,02	0,998	0,991	0,983
1995	3	0,935	0,967	0,991	0,982	0,98
1995	4	1,001	0,967	0,978	0,994	0,986
1996	1	0,968	0,985	0,967	0,976	0,989
1996	2	0,992	0,98	0,987	0,973	0,979
1996	3	1,008	1	0,989	0,992	0,98
1996	4	0,978	0,993	0,993	0,986	0,989
1997	1	0,995	0,986	0,994	0,993	0,988
1997	2	1,011	1,003	0,994	0,998	0,997
1997	3	0,959	0,985	0,988	0,986	0,99
1997	4	1,044	1,001	1,004	1,002	0,997
1998	1	1,104	1,075	1,036	1,03	1,023
1998	2	1,013	1,057	1,053	1,03	1,026
1998	3	0,979	0,996	1,03	1,033	1,019
1998	4	1,076	1,027	1,023	1,042	1,042
1999	1	0,98	1,026	1,011	1,011	1,028
1999	2	1,014	0,997	1,022	1,011	1,012
1999	3	1,078	1,046	1,024	1,036	1,025
1999	4	1,054	1,066	1,049	1,032	1,04
2000	1	1,06	1,057	1,064	1,052	1,038
2000	2	1,022	1,04	1,045	1,052	1,045
2000	3	1,081	1,052	1,054	1,054	1,059
2000	4	1,102	1,092	1,07	1,067	1,065
2001	1	1,074	1,087	1,085	1,071	1,069
2001	2	0,99	1,031	1,052	1,059	1,052	Mars 2001
2001	3	1,035	1,013	1,032	1,048	1,054
2001	4	1,183	1,111	1,071	1,072	1,077	Novembre 2001
2002	1	0,776	0,963	0,985	0,986	1,002
2002	2	0,936	0,846	0,955	0,974	0,977
2002	3	0,961	0,948	0,879	0,956	0,972
2002	4	0,895	0,929	0,931	0,883	0,946
2003	1	0,975	0,933	0,943	0,941	0,898
2003	2	0,952	0,963	0,939	0,945	0,943
2003	3	0,957	0,954	0,961	0,943	0,947
2003	4	0,978	0,968	0,962	0,965	0,949
2004	1	0,899	0,939	0,946	0,947	0,953
2004	2	0,954	0,925	0,944	0,947	0,948
2004	3	0,973	0,963	0,94	0,95	0,952
2004	4	1,028	1	0,984	0,96	0,964
2005	1	0,948	0,987	0,982	0,975	0,958
2005	2	0,941	0,944	0,972	0,972	0,968
2005	3	1,064	1	0,982	0,994	0,989
2005	4	0,885	0,972	0,961	0,958	0,972
2006	1	0,985	0,932	0,976	0,967	0,963
2006	2	1,009	0,997	0,956	0,984	0,974
2006	3	0,926	0,967	0,973	0,949	0,973
2006	4	1,102	1,011	1,01	1,004	0,977
2007	1	1,055	1,078	1,026	1,022	1,014
2007	2	0,988	1,021	1,046	1,016	1,015
2007	3	1,148	1,068	1,064	1,072	1,044
2007	4	1,015	1,077	1,049	1,05	1,059
2008	1	1,101	1,058	1,085	1,063	1,061	Décembre 2007
2008	2	0,994	1,045	1,035	1,06	1,047
2008	3	0,871	0,933	0,985	0,992	1,019
2008	4	1,184	1,017	1,009	1,031	1,028
2009	1	1,051	1,112	1,029	1,02	1,035
2009	2	1,062	1,057	1,094	1,038	1,029	Juin 2009
2009	3	0,938	0,998	1,015	1,051	1,016
2009	4	0,849	0,895	0,95	0,974	1,009
2010	1	0,899	0,872	0,896	0,939	0,961
2010	2	0,976	0,936	0,902	0,913	0,945
2010	3	0,913	0,945	0,929	0,905	0,913
2010	4	1,044	0,976	0,976	0,954	0,928
2011	1	1,129	1,087	1,027	1,014	0,988
2011	2	0,886	1	1,014	0,988	0,986
2011	3	0,982	0,931	0,994	1,006	0,987
2011	4	0,965	0,974	0,942	0,987	0,998
2012	1	1,013	0,989	0,986	0,958	0,992
2012	2	0,983	0,998	0,987	0,986	0,963
2012	3	1,026	1,005	1,007	0,997	0,994
2012	4	0,987	1,006	0,999	1,002	0,995
2013	1	0,963	0,975	0,992	0,99	0,994
2013	2	0,977	0,97	0,976	0,988	0,987
2013	3	1,023	0,999	0,987	0,987	0,995
2013	4	1,002	1,012	1	0,991	0,99
2014	1	1,079	1,041	1,035	1,02	1,009
2014	2	0,934	1,004	1,003	1,008	1,002
2014	3	0,961	0,947	0,99	0,993	0,999
2014	4	1,011	0,985	0,967	0,995	0,996
2015	1	1,06	1,036	1,01	0,99	1,008
2015	2	0,991	1,025	1,02	1,005	0,99
2015	3	1,017	1,004	1,022	1,019	1,008
2015	4	1,14	1,079	1,05	1,052	1,044
2016	1	0,936	1,031	1,027	1,018	1,026

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	9	3	24	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	26	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	4	9	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	14	5	45	1966 ; 3	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	2	3 4	4 5	9 17	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	11 6	5 5	20 27	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	2 14	3 5	6 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1992 ; 1 2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11p	2p	2 5p	5 4	9 18p	2014 ; 1 2015 ; 1	2014 ; 2 2016 ; 1p

4.6           Taux de profit général

1948	2	0,959	0,949	0,953	0,974	0,969
1948	3	1,055	1,006	0,983	0,976	0,989
1948	4	0,976	1,014	0,996	0,981	0,976	Novembre 1948
1949	1	1,01	0,993	1,013	0,999	0,987
1949	2	1,055	1,032	1,013	1,023	1,01
1949	3	0,961	1,006	1,008	1	1,01
1949	4	1,072	1,015	1,028	1,024	1,014	Octobre 1949
1950	1	0,943	1,005	0,99	1,006	1,007
1950	2	0,934	0,938	0,982	0,977	0,992
1950	3	0,965	0,949	0,947	0,978	0,974
1950	4	0,99	0,977	0,962	0,957	0,98
1951	1	1,035	1,012	0,996	0,979	0,971
1951	2	1,044	1,039	1,023	1,008	0,992
1951	3	1,016	1,03	1,031	1,021	1,01
1951	4	0,991	1,003	1,016	1,021	1,015
1952	1	1,047	1,019	1,018	1,024	1,026
1952	2	1,017	1,031	1,018	1,017	1,023
1952	3	1,037	1,027	1,033	1,023	1,022
1952	4	0,948	0,992	1	1,011	1,007
1953	1	1,017	0,982	1	1,004	1,012
1953	2	1,024	1,02	0,996	1,006	1,008
1953	3	1,031	1,027	1,024	1,004	1,011	Juillet 1953
1953	4	1,152	1,092	1,07	1,057	1,035
1954	1	0,928	1,032	1,031	1,03	1,027
1954	2	0,994	0,959	1,019	1,022	1,022	Mai 1954
1954	3	0,952	0,973	0,957	1,003	1,008
1954	4	0,976	0,964	0,974	0,962	0,998
1955	1	0,911	0,944	0,947	0,959	0,952
1955	2	1,023	0,964	0,969	0,964	0,97
1955	3	0,99	1,007	0,973	0,974	0,969
1955	4	0,997	0,994	1,004	0,979	0,978
1956	1	1,06	1,029	1,016	1,018	0,995
1956	2	1,006	1,032	1,021	1,013	1,015
1956	3	1,043	1,025	1,036	1,026	1,019
1956	4	0,984	1,012	1,01	1,022	1,017
1957	1	1,019	1,001	1,015	1,013	1,021
1957	2	0,99	1,004	0,997	1,008	1,008
1957	3	1,029	1,009	1,012	1,005	1,012	Aout 1957
1957	4	1,083	1,056	1,034	1,03	1,021
1958	1	1,042	1,062	1,051	1,036	1,033
1958	2	1	1,021	1,04	1,037	1,028	Avril 1958
1958	3	0,938	0,969	0,993	1,014	1,016
1958	4	0,94	0,939	0,96	0,98	0,999
1959	1	0,963	0,951	0,947	0,961	0,977
1959	2	0,973	0,968	0,958	0,953	0,963
1959	3	1,074	1,023	1,002	0,986	0,975
1959	4	1	1,036	1,015	1,002	0,988
1960	1	0,963	0,982	1,011	1,001	0,994
1960	2	1,068	1,014	1,01	1,025	1,015	Avril 1960
1960	3	1	1,033	1,009	1,007	1,02
1960	4	1,023	1,011	1,029	1,013	1,01
1961	1	1,006	1,014	1,009	1,023	1,011	Février 1961
1961	2	0,957	0,981	0,995	0,996	1,009
1961	3	0,978	0,967	0,98	0,991	0,993
1961	4	0,943	0,961	0,96	0,971	0,982
1962	1	1,021	0,981	0,98	0,974	0,981
1962	2	1,022	1,021	0,995	0,99	0,983
1962	3	0,979	1	1,007	0,991	0,988
1962	4	0,964	0,972	0,988	0,996	0,985
1963	1	1	0,982	0,981	0,991	0,997
1963	2	1	1	0,988	0,986	0,993
1963	3	1	1	1	0,991	0,988
1963	4	0,991	0,996	0,997	0,998	0,991
1964	1	0,98	0,985	0,99	0,993	0,994
1964	2	1	0,99	0,99	0,993	0,994
1964	3	1	1	0,993	0,993	0,994
1964	4	1,027	1,013	1,009	1,001	0,999
1965	1	0,933	0,979	0,986	0,99	0,988
1965	2	1,006	0,968	0,988	0,991	0,993
1965	3	1	1,003	0,979	0,991	0,993
1965	4	1,006	1,003	1,004	0,985	0,994
1966	1	0,986	0,996	0,997	0,999	0,986
1966	2	1,032	1,009	1,008	1,006	1,006
1966	3	1,032	1,032	1,017	1,014	1,011
1966	4	1,011	1,021	1,025	1,015	1,013
1967	1	1,026	1,018	1,023	1,025	1,017
1967	2	1,02	1,023	1,019	1,022	1,024
1967	3	0,997	1,008	1,014	1,013	1,017
1967	4	0,972	0,984	0,996	1,003	1,005
1968	1	1,031	1,001	1	1,005	1,009
1968	2	0,959	0,995	0,987	0,989	0,995
1968	3	1,044	1,001	1,011	1,001	1
1968	4	0,983	1,013	0,995	1,004	0,997
1969	1	1,016	0,999	1,014	1	1,006
1969	2	1,054	1,035	1,018	1,024	1,011
1969	3	1,034	1,044	1,035	1,022	1,026
1969	4	1,034	1,034	1,041	1,035	1,025
1970	1	1,054	1,044	1,041	1,044	1,039	Décembre 1969
1970	2	0,962	1,007	1,016	1,02	1,026
1970	3	1,039	1	1,017	1,021	1,024
1970	4	1,019	1,028	1,006	1,018	1,021	Novembre 1970
1971	1	0,924	0,971	0,993	0,985	0,998
1971	2	1,014	0,967	0,984	0,998	0,991
1971	3	0,974	0,994	0,969	0,982	0,993
1971	4	0,991	0,982	0,993	0,975	0,984
1972	1	1,014	1,002	0,993	0,998	0,982
1972	2	1,004	1,009	1,003	0,996	0,999
1972	3	0,979	0,992	0,999	0,997	0,992
1972	4	0,984	0,981	0,989	0,995	0,994
1973	1	0,996	0,99	0,986	0,991	0,995
1973	2	1,039	1,017	1,006	0,999	1
1973	3	1,013	1,025	1,016	1,008	1,002
1973	4	0,996	1,004	1,016	1,011	1,005	Novembre 1973
1974	1	1,062	1,029	1,024	1,027	1,021
1974	2	1,015	1,038	1,024	1,021	1,025
1974	3	1,042	1,028	1,039	1,029	1,026
1974	4	1,028	1,034	1,028	1,036	1,028
1975	1	0,986	1,006	1,018	1,017	1,025	Mars 1975
1975	2	0,932	0,959	0,982	0,996	1
1975	3	0,93	0,931	0,95	0,969	0,983
1975	4	0,994	0,961	0,951	0,96	0,974
1976	1	0,981	0,987	0,967	0,958	0,964
1976	2	1,037	1,009	1,004	0,984	0,973
1976	3	1,013	1,025	1,01	1,006	0,99
1976	4	1,036	1,025	1,029	1,017	1,012
1977	1	0,98	1,008	1,01	1,016	1,009
1977	2	0,963	0,972	0,993	0,998	1,005
1977	3	0,976	0,969	0,973	0,989	0,994
1977	4	1,044	1,01	0,994	0,99	0,999
1978	1	1,056	1,05	1,026	1,009	1,003
1978	2	0,922	0,988	1,006	0,998	0,991
1978	3	1,054	0,986	1,009	1,017	1,009
1978	4	0,991	1,022	0,987	1,004	1,012
1979	1	1,047	1,019	1,03	1,002	1,013
1979	2	1,03	1,038	1,023	1,03	1,008
1979	3	1,027	1,029	1,034	1,024	1,029
1979	4	1,026	1,027	1,028	1,032	1,024
1980	1	1,031	1,028	1,028	1,029	1,032	Janvier 1980
1980	2	1,068	1,049	1,042	1,038	1,037
1980	3	0,954	1,009	1,016	1,018	1,02	Juillet 1980
1980	4	0,947	0,951	0,989	0,999	1,004
1981	1	0,972	0,96	0,958	0,985	0,994
1981	2	0,986	0,979	0,968	0,964	0,985
1981	3	0,968	0,977	0,976	0,968	0,965	Juillet 1981
1981	4	1,034	1,001	0,996	0,99	0,981
1982	1	1,048	1,041	1,017	1,009	1,001
1982	2	0,978	1,012	1,019	1,007	1,002
1982	3	1,015	0,996	1,013	1,018	1,008
1982	4	1,042	1,028	1,011	1,02	1,023	Novembre 1982
1983	1	0,966	1,003	1,007	1	1,009
1983	2	0,945	0,956	0,984	0,991	0,989
1983	3	0,966	0,955	0,959	0,98	0,986
1983	4	0,985	0,975	0,965	0,965	0,981
1984	1	0,957	0,971	0,969	0,963	0,964
1984	2	1,006	0,981	0,982	0,978	0,971
1984	3	1,008	1,007	0,99	0,989	0,984
1984	4	1,004	1,006	1,006	0,994	0,992
1985	1	1,008	1,006	1,007	1,007	0,997
1985	2	1,02	1,014	1,011	1,01	1,009
1985	3	0,972	0,996	1	1,001	1,002
1985	4	1,056	1,013	1,016	1,014	1,012
1986	1	1,012	1,034	1,013	1,015	1,014
1986	2	1,031	1,022	1,033	1,018	1,018
1986	3	1,021	1,026	1,021	1,03	1,018
1986	4	0,995	1,008	1,016	1,015	1,022
1987	1	0,999	0,997	1,005	1,011	1,012
1987	2	0,957	0,978	0,984	0,993	1
1987	3	0,988	0,972	0,981	0,985	0,992
1987	4	1,01	0,999	0,984	0,988	0,99
1988	1	0,982	0,996	0,993	0,984	0,987
1988	2	1,002	0,992	0,998	0,995	0,987
1988	3	1,007	1,004	0,997	1	0,998
1988	4	0,969	0,988	0,993	0,99	0,994
1989	1	1,041	1,005	1,005	1,004	1
1989	2	1,007	1,023	1,005	1,006	1,005
1989	3	1,007	1,007	1,018	1,006	1,006
1989	4	1,037	1,022	1,017	1,023	1,012
1990	1	0,991	1,014	1,011	1,01	1,016
1990	2	0,984	0,987	1,004	1,004	1,005
1990	3	1,04	1,011	1,005	1,013	1,011	Juillet 1990
1990	4	1,009	1,024	1,011	1,006	1,012
1991	1	0,964	0,986	1,004	0,999	0,997	Mars 1991
1991	2	1,009	0,986	0,994	1,005	1,001
1991	3	1,014	1,011	0,995	0,999	1,007
1991	4	1,018	1,016	1,014	1,001	1,003
1992	1	1	1,009	1,011	1,01	1,001
1992	2	1,007	1,003	1,008	1,01	1,009
1992	3	1,014	1,01	1,007	1,01	1,011
1992	4	0,977	0,996	0,999	0,999	1,003
1993	1	1,016	0,996	1,002	1,003	1,003
1993	2	0,969	0,992	0,987	0,994	0,996
1993	3	1,001	0,985	0,995	0,991	0,995
1993	4	0,946	0,974	0,972	0,983	0,982
1994	1	0,983	0,964	0,977	0,975	0,983
1994	2	0,983	0,983	0,97	0,978	0,976
1994	3	0,982	0,982	0,983	0,973	0,979
1994	4	0,984	0,983	0,983	0,983	0,975
1995	1	1,03	1,007	0,998	0,994	0,992
1995	2	1,002	1,016	1,005	0,999	0,996
1995	3	0,971	0,986	1,001	0,996	0,993
1995	4	1,008	0,989	0,993	1,002	0,999
1996	1	0,984	0,996	0,987	0,991	0,999
1996	2	1,008	0,996	1	0,993	0,994
1996	3	1,008	1,008	1	1,002	0,996
1996	4	0,989	0,998	1,002	0,997	0,999
1997	1	1,002	0,995	0,999	1,002	0,998
1997	2	1,005	1,003	0,998	1,001	1,002
1997	3	0,982	0,994	0,996	0,994	0,997
1997	4	1,026	1,004	1,004	1,004	1,001
1998	1	1,06	1,043	1,023	1,018	1,015
1998	2	1,007	1,032	1,03	1,019	1,016
1998	3	0,996	1,002	1,02	1,022	1,014
1998	4	1,024	1,01	1,009	1,021	1,022
1999	1	0,996	1,01	1,005	1,006	1,016
1999	2	1,007	1,002	1,009	1,006	1,006
1999	3	1,029	1,018	1,011	1,014	1,011
1999	4	1,021	1,025	1,019	1,013	1,015
2000	1	1,026	1,023	1,025	1,021	1,016
2000	2	1,001	1,013	1,016	1,019	1,017
2000	3	1,041	1,021	1,022	1,022	1,023
2000	4	1,031	1,036	1,024	1,025	1,024
2001	1	1,067	1,049	1,046	1,035	1,033
2001	2	0,951	1,007	1,015	1,021	1,017	Mars 2001
2001	3	0,987	0,969	1,001	1,008	1,014
2001	4	1,032	1,01	0,989	1,008	1,013	Novembre 2001
2002	1	0,934	0,982	0,984	0,975	0,993
2002	2	0,992	0,962	0,985	0,986	0,978
2002	3	0,997	0,995	0,973	0,988	0,988
2002	4	0,951	0,974	0,98	0,968	0,981
2003	1	0,993	0,972	0,98	0,983	0,973
2003	2	0,98	0,986	0,974	0,98	0,983
2003	3	0,975	0,977	0,983	0,974	0,979
2003	4	0,992	0,983	0,982	0,985	0,978
2004	1	0,958	0,975	0,975	0,976	0,98
2004	2	0,978	0,968	0,976	0,976	0,977
2004	3	0,986	0,982	0,974	0,978	0,978
2004	4	0,998	0,992	0,988	0,98	0,982
2005	1	0,969	0,984	0,985	0,983	0,978
2005	2	0,959	0,964	0,976	0,979	0,978
2005	3	1,032	0,995	0,986	0,989	0,989
2005	4	0,943	0,987	0,978	0,975	0,98
2006	1	1,001	0,971	0,991	0,983	0,98
2006	2	0,997	0,999	0,979	0,993	0,986
2006	3	0,959	0,978	0,985	0,974	0,986
2006	4	1,046	1,001	1	1	0,988
2007	1	1,027	1,036	1,01	1,007	1,006
2007	2	0,984	1,005	1,019	1,003	1,002
2007	3	1,055	1,02	1,022	1,028	1,014
2007	4	1	1,027	1,013	1,016	1,022
2008	1	1,051	1,025	1,035	1,023	1,023	Décembre 2007
2008	2	0,989	1,019	1,013	1,023	1,015
2008	3	0,939	0,964	0,992	0,994	1,006
2008	4	1,085	1,01	1,003	1,014	1,012
2009	1	1,012	1,047	1,011	1,005	1,014
2009	2	1,016	1,014	1,037	1,012	1,007	Juin 2009
2009	3	0,977	0,997	1,002	1,021	1,005
2009	4	0,925	0,952	0,973	0,983	1,002
2010	1	0,94	0,932	0,948	0,965	0,975
2010	2	0,987	0,963	0,949	0,957	0,969
2010	3	0,958	0,973	0,961	0,951	0,957
2010	4	1,019	0,988	0,988	0,975	0,964
2011	1	1,066	1,043	1,014	1,007	0,993
2011	2	0,938	1	1,006	0,994	0,993
2011	3	0,997	0,966	0,999	1,004	0,994
2011	4	0,974	0,985	0,969	0,993	0,998
2012	1	1,012	0,992	0,994	0,979	0,996
2012	2	0,997	1,004	0,994	0,995	0,983
2012	3	1,022	1,009	1,01	1,001	1
2012	4	0,993	1,007	1,004	1,006	0,999
2013	1	0,977	0,985	0,997	0,997	1
2013	2	0,999	0,987	0,989	0,997	0,997
2013	3	1,011	1,005	0,995	0,995	1
2013	4	1,007	1,009	1,006	0,998	0,997
2014	1	1,066	1,037	1,028	1,021	1,012
2014	2	0,965	1,014	1,012	1,012	1,009
2014	3	0,982	0,973	1,003	1,004	1,005
2014	4	1,011	0,996	0,985	1,005	1,005
2015	1	1,032	1,021	1,008	0,997	1,01
2015	2	1,008	1,02	1,017	1,008	0,999
2015	3	1,011	1,009	1,017	1,015	1,009
2015	4	1,035	1,023	1,018	1,021	1,019
2016	1	1,012	1,023	1,019	1,017	1,019

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	9	5	31	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	25	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	2	8 3	5 5	28 15	1966 ; 2 1969 ; 2	1968 ; 1 1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1972 ; 3
7a	2	5 4	5 5	17 20	1976 ; 2 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	10 6	5 5	26 23	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 1 1990 ; 2
9	2	6 14	5 5	19 59	1991 ; 4 1997 ; 4	1993 : 1 2001 ; 1
10	1	4	5	14	2007 ; 1	2007 ; 4
11p	3p	2 6 5p	4 5 5	7 18 22p	2012 ; 3 2013 ; 4 2015 ; 1	2012 ; 4 2015 ; 1 2016 ; 1p

4.7           Taux de plus-value apparent général

1948	2	0,958	0,949	0,953	0,973	0,967
1948	3	1,051	1,004	0,981	0,975	0,988
1948	4	0,975	1,012	0,994	0,98	0,975	Novembre 1948
1949	1	1,009	0,992	1,011	0,998	0,985
1949	2	1,046	1,028	1,01	1,02	1,007
1949	3	0,958	1,001	1,004	0,996	1,007
1949	4	1,066	1,011	1,022	1,019	1,01	Octobre 1949
1950	1	0,947	1,005	0,989	1,003	1,004
1950	2	0,94	0,944	0,983	0,977	0,99
1950	3	0,967	0,953	0,951	0,98	0,975
1950	4	0,993	0,98	0,966	0,961	0,982
1951	1	1,033	1,013	0,997	0,982	0,974
1951	2	1,048	1,041	1,025	1,01	0,995
1951	3	1,008	1,028	1,029	1,021	1,01
1951	4	0,992	1	1,015	1,02	1,014
1952	1	1,049	1,02	1,016	1,024	1,026
1952	2	1,017	1,032	1,019	1,016	1,022
1952	3	1,04	1,028	1,035	1,024	1,021
1952	4	0,953	0,996	1,002	1,013	1,009
1953	1	1,017	0,984	1,002	1,006	1,014
1953	2	1,025	1,021	0,997	1,008	1,01
1953	3	1,025	1,025	1,022	1,004	1,011	Juillet 1953
1953	4	1,148	1,087	1,067	1,055	1,034
1954	1	0,925	1,029	1,028	1,027	1,025
1954	2	0,993	0,958	1,017	1,019	1,02	Mai 1954
1954	3	0,951	0,972	0,955	1,001	1,005
1954	4	0,975	0,963	0,973	0,96	0,996
1955	1	0,914	0,945	0,947	0,959	0,952
1955	2	1,024	0,967	0,97	0,965	0,971
1955	3	0,991	1,008	0,975	0,975	0,97
1955	4	0,999	0,995	1,005	0,981	0,98
1956	1	1,056	1,027	1,015	1,018	0,996
1956	2	1,007	1,031	1,02	1,013	1,015
1956	3	1,039	1,023	1,034	1,025	1,019
1956	4	0,984	1,011	1,01	1,021	1,016
1957	1	1,014	0,999	1,012	1,011	1,019
1957	2	0,991	1,002	0,996	1,007	1,007
1957	3	1,023	1,007	1,009	1,003	1,01	Aout 1957
1957	4	1,078	1,051	1,031	1,027	1,018
1958	1	1,039	1,057	1,047	1,033	1,029
1958	2	0,993	1,016	1,035	1,032	1,024	Avril 1958
1958	3	0,943	0,968	0,991	1,011	1,013
1958	4	0,939	0,941	0,959	0,978	0,997
1959	1	0,969	0,953	0,95	0,961	0,977
1959	2	0,978	0,973	0,961	0,956	0,964
1959	3	1,07	1,024	1,005	0,987	0,977
1959	4	1	1,034	1,015	1,004	0,99
1960	1	0,969	0,984	1,012	1,003	0,996
1960	2	1,063	1,015	1,01	1,025	1,015	Avril 1960
1960	3	1	1,031	1,01	1,008	1,019
1960	4	1,023	1,012	1,028	1,014	1,011
1961	1	1	1,012	1,008	1,021	1,011	Février 1961
1961	2	0,961	0,981	0,995	0,996	1,009
1961	3	0,978	0,969	0,98	0,991	0,992
1961	4	0,948	0,963	0,962	0,972	0,982
1962	1	1,022	0,984	0,982	0,976	0,981
1962	2	1,022	1,022	0,997	0,992	0,985
1962	3	0,978	1	1,007	0,992	0,989
1962	4	0,964	0,971	0,988	0,996	0,986
1963	1	1	0,981	0,98	0,991	0,997
1963	2	1	1	0,988	0,985	0,993
1963	3	1	1	1	0,991	0,988
1963	4	0,992	0,996	0,997	0,998	0,991
1964	1	0,979	0,985	0,99	0,993	0,994
1964	2	1	0,989	0,99	0,993	0,994
1964	3	1	1	0,993	0,993	0,994
1964	4	1,029	1,014	1,01	1,002	1
1965	1	0,932	0,979	0,986	0,99	0,987
1965	2	1,007	0,968	0,988	0,991	0,993
1965	3	1	1,003	0,978	0,991	0,993
1965	4	1,007	1,003	1,005	0,985	0,994
1966	1	0,986	0,996	0,998	1	0,986
1966	2	1,034	1,01	1,009	1,007	1,007
1966	3	1,034	1,034	1,018	1,015	1,012
1966	4	1,006	1,02	1,025	1,015	1,014
1967	1	1,027	1,017	1,022	1,025	1,018
1967	2	1,014	1,021	1,016	1,02	1,023
1967	3	0,998	1,006	1,013	1,011	1,016
1967	4	0,972	0,985	0,995	1,003	1,003
1968	1	1,033	1,002	1,001	1,004	1,009
1968	2	0,959	0,996	0,988	0,99	0,995
1968	3	1,04	0,999	1,01	1,001	1
1968	4	0,985	1,012	0,994	1,004	0,997
1969	1	1,018	1,001	1,014	1	1,007
1969	2	1,052	1,035	1,018	1,024	1,011
1969	3	1,032	1,042	1,034	1,022	1,025
1969	4	1,037	1,034	1,04	1,035	1,025
1970	1	1,052	1,045	1,041	1,043	1,038	Décembre 1969
1970	2	0,958	1,004	1,014	1,018	1,025
1970	3	1,035	0,995	1,014	1,019	1,022
1970	4	1,016	1,025	1,002	1,014	1,019	Novembre 1970
1971	1	0,927	0,971	0,992	0,983	0,997
1971	2	1,011	0,968	0,984	0,996	0,988
1971	3	0,974	0,992	0,97	0,981	0,992
1971	4	0,992	0,983	0,992	0,975	0,984
1972	1	1,016	1,004	0,994	0,998	0,983
1972	2	1,005	1,01	1,004	0,997	0,999
1972	3	0,98	0,992	1	0,998	0,993
1972	4	0,985	0,982	0,99	0,996	0,996
1973	1	0,998	0,991	0,987	0,992	0,997
1973	2	1,038	1,018	1,007	1	1,001
1973	3	1,012	1,025	1,016	1,008	1,002
1973	4	0,995	1,003	1,014	1,01	1,005	Novembre 1973
1974	1	1,058	1,026	1,022	1,025	1,02
1974	2	1,01	1,033	1,021	1,019	1,022
1974	3	1,04	1,025	1,036	1,026	1,023
1974	4	1,022	1,031	1,024	1,032	1,025
1975	1	0,977	0,999	1,012	1,012	1,02	Mars 1975
1975	2	0,928	0,953	0,976	0,991	0,995
1975	3	0,93	0,929	0,946	0,965	0,98
1975	4	0,996	0,962	0,95	0,957	0,971
1976	1	0,985	0,991	0,969	0,958	0,962
1976	2	1,036	1,01	1,006	0,986	0,973
1976	3	1,016	1,026	1,012	1,008	0,992
1976	4	1,033	1,025	1,028	1,018	1,013
1977	1	0,982	1,007	1,01	1,016	1,01
1977	2	0,963	0,973	0,993	0,998	1,005
1977	3	0,977	0,97	0,974	0,989	0,994
1977	4	1,043	1,009	0,993	0,991	0,999
1978	1	1,058	1,051	1,026	1,01	1,004
1978	2	0,926	0,99	1,007	0,999	0,992
1978	3	1,052	0,986	1,01	1,018	1,01
1978	4	0,991	1,021	0,988	1,005	1,012
1979	1	1,048	1,019	1,03	1,003	1,014
1979	2	1,029	1,039	1,023	1,03	1,008
1979	3	1,025	1,027	1,034	1,024	1,029
1979	4	1,025	1,025	1,026	1,032	1,024
1980	1	1,027	1,026	1,026	1,027	1,031	Janvier 1980
1980	2	1,063	1,045	1,039	1,036	1,034
1980	3	0,951	1,006	1,013	1,015	1,017	Juillet 1980
1980	4	0,947	0,949	0,986	0,996	1,002
1981	1	0,973	0,96	0,957	0,983	0,992
1981	2	0,984	0,978	0,967	0,963	0,983
1981	3	0,965	0,975	0,974	0,967	0,964	Juillet 1981
1981	4	1,031	0,998	0,993	0,988	0,979
1982	1	1,043	1,037	1,013	1,006	0,999
1982	2	0,977	1,009	1,016	1,004	1
1982	3	1,013	0,995	1,01	1,015	1,005
1982	4	1,039	1,026	1,009	1,018	1,02	Novembre 1982
1983	1	0,967	1,002	1,006	0,999	1,007
1983	2	0,948	0,958	0,985	0,991	0,989
1983	3	0,968	0,958	0,961	0,981	0,987
1983	4	0,988	0,978	0,967	0,967	0,982
1984	1	0,96	0,974	0,972	0,966	0,966
1984	2	1,007	0,983	0,985	0,98	0,973
1984	3	1,01	1,009	0,992	0,991	0,986
1984	4	1,005	1,007	1,007	0,995	0,994
1985	1	1,007	1,006	1,007	1,007	0,998
1985	2	1,02	1,013	1,011	1,01	1,01
1985	3	0,971	0,995	0,999	1,001	1,002
1985	4	1,057	1,014	1,016	1,014	1,012
1986	1	1,011	1,034	1,013	1,014	1,013
1986	2	1,031	1,021	1,033	1,018	1,018
1986	3	1,02	1,026	1,021	1,029	1,018
1986	4	0,998	1,009	1,016	1,015	1,023
1987	1	0,998	0,998	1,005	1,012	1,011
1987	2	0,959	0,978	0,985	0,994	1,001
1987	3	0,988	0,973	0,981	0,986	0,992
1987	4	1,011	1	0,985	0,989	0,991
1988	1	0,982	0,997	0,994	0,985	0,987
1988	2	1,003	0,992	0,999	0,996	0,988
1988	3	1,007	1,005	0,997	1,001	0,998
1988	4	0,969	0,988	0,993	0,99	0,995
1989	1	1,042	1,005	1,006	1,005	1
1989	2	1,005	1,023	1,005	1,006	1,005
1989	3	1,006	1,006	1,017	1,005	1,006
1989	4	1,037	1,022	1,016	1,022	1,012
1990	1	0,991	1,013	1,011	1,01	1,016
1990	2	0,985	0,988	1,004	1,005	1,005
1990	3	1,038	1,012	1,005	1,013	1,011	Juillet 1990
1990	4	1,006	1,022	1,01	1,005	1,011
1991	1	0,96	0,983	1,001	0,997	0,996	Mars 1991
1991	2	1,008	0,984	0,991	1,003	0,999
1991	3	1,014	1,011	0,994	0,997	1,005
1991	4	1,02	1,017	1,014	1	1,001
1992	1	1,002	1,011	1,012	1,011	1,001
1992	2	1,008	1,005	1,01	1,011	1,01
1992	3	1,014	1,011	1,008	1,011	1,011
1992	4	0,979	0,996	1	1,001	1,004
1993	1	1,012	0,995	1,001	1,003	1,003
1993	2	0,97	0,991	0,987	0,994	0,996
1993	3	1	0,985	0,994	0,99	0,995
1993	4	0,947	0,974	0,973	0,982	0,982
1994	1	0,983	0,964	0,977	0,975	0,982
1994	2	0,985	0,984	0,971	0,978	0,977
1994	3	0,98	0,982	0,982	0,973	0,979
1994	4	0,983	0,982	0,983	0,983	0,975
1995	1	1,028	1,006	0,997	0,994	0,991
1995	2	1	1,014	1,004	0,998	0,995
1995	3	0,97	0,985	0,999	0,995	0,992
1995	4	1,007	0,988	0,992	1,001	0,997
1996	1	0,984	0,995	0,987	0,99	0,998
1996	2	1,009	0,996	1	0,992	0,994
1996	3	1,008	1,008	1	1,002	0,995
1996	4	0,988	0,998	1,002	0,997	0,999
1997	1	1,003	0,996	1	1,002	0,998
1997	2	1,003	1,003	0,998	1	1,002
1997	3	0,984	0,993	0,996	0,994	0,997
1997	4	1,028	1,005	1,005	1,004	1,001
1998	1	1,06	1,044	1,024	1,019	1,016
1998	2	1,007	1,033	1,031	1,02	1,016
1998	3	0,997	1,002	1,021	1,022	1,015
1998	4	1,023	1,01	1,009	1,021	1,022
1999	1	0,999	1,011	1,006	1,006	1,017
1999	2	1,005	1,002	1,009	1,006	1,006
1999	3	1,027	1,016	1,01	1,014	1,01
1999	4	1,022	1,024	1,018	1,013	1,015
2000	1	1,028	1,025	1,026	1,021	1,016
2000	2	0,998	1,013	1,016	1,018	1,016
2000	3	1,041	1,02	1,022	1,022	1,023
2000	4	1,03	1,036	1,023	1,024	1,024
2001	1	1,061	1,046	1,045	1,033	1,032
2001	2	0,947	1,003	1,012	1,019	1,015	Mars 2001
2001	3	0,985	0,966	0,997	1,005	1,012
2001	4	1,029	1,007	0,986	1,005	1,01	Novembre 2001
2002	1	0,931	0,98	0,981	0,972	0,99
2002	2	0,993	0,961	0,984	0,984	0,976
2002	3	0,996	0,995	0,972	0,987	0,986
2002	4	0,951	0,974	0,98	0,967	0,98
2003	1	0,991	0,971	0,979	0,983	0,972
2003	2	0,981	0,986	0,974	0,98	0,983
2003	3	0,975	0,978	0,983	0,974	0,979
2003	4	0,994	0,984	0,983	0,985	0,978
2004	1	0,957	0,975	0,975	0,977	0,98
2004	2	0,979	0,967	0,976	0,976	0,977
2004	3	0,988	0,983	0,974	0,979	0,978
2004	4	0,996	0,992	0,988	0,98	0,983
2005	1	0,967	0,982	0,984	0,982	0,977
2005	2	0,959	0,963	0,974	0,978	0,978
2005	3	1,031	0,994	0,985	0,988	0,988
2005	4	0,941	0,986	0,976	0,974	0,979
2006	1	1,001	0,97	0,991	0,982	0,979
2006	2	0,995	0,998	0,978	0,992	0,985
2006	3	0,955	0,975	0,984	0,973	0,985
2006	4	1,047	1	0,998	0,999	0,987
2007	1	1,027	1,037	1,009	1,006	1,005
2007	2	0,983	1,005	1,018	1,002	1,001
2007	3	1,054	1,018	1,021	1,027	1,013
2007	4	1,001	1,026	1,012	1,016	1,022
2008	1	1,048	1,024	1,034	1,021	1,022	Décembre 2007
2008	2	0,986	1,016	1,011	1,021	1,014
2008	3	0,935	0,961	0,989	0,992	1,004
2008	4	1,083	1,007	0,999	1,012	1,009
2009	1	1,001	1,04	1,005	1	1,009
2009	2	1,02	1,01	1,033	1,009	1,004	Juin 2009
2009	3	0,978	0,999	0,999	1,019	1,002
2009	4	0,926	0,952	0,975	0,981	1
2010	1	0,938	0,932	0,948	0,966	0,973
2010	2	0,99	0,963	0,95	0,957	0,971
2010	3	0,959	0,975	0,962	0,952	0,958
2010	4	1,019	0,989	0,989	0,976	0,965
2011	1	1,069	1,044	1,015	1,009	0,994
2011	2	0,936	1	1,006	0,994	0,993
2011	3	0,996	0,965	0,999	1,004	0,995
2011	4	0,971	0,984	0,967	0,992	0,997
2012	1	1,017	0,994	0,995	0,979	0,997
2012	2	0,996	1,007	0,995	0,995	0,982
2012	3	1,021	1,009	1,011	1,001	1
2012	4	0,996	1,008	1,004	1,008	1
2013	1	0,975	0,986	0,997	0,997	1,001
2013	2	0,998	0,986	0,99	0,997	0,997
2013	3	1,01	1,004	0,994	0,995	1
2013	4	1,007	1,008	1,005	0,997	0,997
2014	1	1,069	1,038	1,029	1,021	1,012
2014	2	0,964	1,015	1,012	1,012	1,009
2014	3	0,981	0,973	1,004	1,004	1,006
2014	4	1,012	0,997	0,986	1,006	1,006
2015	1	1,032	1,022	1,008	0,997	1,011
2015	2	1,01	1,021	1,018	1,009	1
2015	3	1,01	1,01	1,017	1,016	1,009
2015	4	1,037	1,024	1,019	1,022	1,02
2016	1	1,013	1,025	1,02	1,018	1,02

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	9	5	29	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	23	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	2	8 4	5 5	28 18	1966 ; 2 1969 ; 1	1968 ; 1 1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1972 ; 3
7a	2	5 4	5 5	17 20	1976 ; 2 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	11 6	5 5	27 26	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	6 14	5 5	22 59	1991 ; 4 1997 ; 4	1993 : 1 2001 ; 1
10	1	4	5	17	2007 ; 1	2007 ; 4
11p	3p	2 6 5p	4 5 5	7 18 22p	2012 ; 3 2013 ; 4 2015 ; 1	2012 ; 4 2015 ; 1 2016 ; 1p

4.8           Taux de plus-value apparent (profit/salaire)

1948	2	0,966	0,925	0,946	0,969	0,949
1948	3	1,061	1,013	0,967	0,972	0,985
1948	4	0,967	1,012	0,997	0,967	0,971	Novembre 1948
1949	1	1,045	1,005	1,023	1,009	0,982
1949	2	1,048	1,047	1,02	1,03	1,017
1949	3	0,948	0,997	1,013	1,001	1,012
1949	4	1,135	1,039	1,042	1,043	1,028	Octobre 1949
1950	1	0,899	1,009	0,989	1,003	1,011
1950	2	0,913	0,906	0,978	0,971	0,986
1950	3	0,943	0,927	0,917	0,97	0,966
1950	4	0,956	0,949	0,936	0,925	0,968
1951	1	1,074	1,013	0,989	0,968	0,951
1951	2	1,056	1,065	1,028	1,006	0,985
1951	3	0,992	1,023	1,039	1,019	1,003
1951	4	0,984	0,988	1,01	1,025	1,011
1952	1	1,091	1,037	1,022	1,03	1,038
1952	2	1,081	1,086	1,053	1,038	1,041
1952	3	1,023	1,051	1,063	1,044	1,034
1952	4	0,935	0,978	1,01	1,029	1,02
1953	1	1	0,966	0,985	1,008	1,023
1953	2	1,034	1,017	0,988	0,997	1,013
1953	3	1,035	1,034	1,023	1	1,005	Juillet 1953
1953	4	1,27	1,154	1,115	1,087	1,056
1954	1	0,89	1,057	1,05	1,047	1,038
1954	2	0,964	0,924	1,026	1,028	1,029	Mai 1954
1954	3	0,931	0,947	0,926	1,003	1,008
1954	4	0,94	0,935	0,945	0,929	0,991
1955	1	0,906	0,924	0,926	0,936	0,925
1955	2	1,008	0,954	0,949	0,944	0,948
1955	3	1,033	1,02	0,98	0,969	0,96
1955	4	0,99	1,011	1,01	0,982	0,973
1956	1	1,075	1,032	1,033	1,026	1,001
1956	2	1,034	1,054	1,033	1,033	1,028
1956	3	1,022	1,028	1,042	1,03	1,03
1956	4	1	1,011	1,018	1,031	1,024
1957	1	0,988	0,994	1,003	1,011	1,022
1957	2	1,033	1,011	1,007	1,011	1,015
1957	3	1,034	1,034	1,019	1,014	1,016	Aout 1957
1957	4	1,096	1,065	1,055	1,039	1,031
1958	1	1,157	1,128	1,098	1,083	1,065
1958	2	0,961	1,052	1,065	1,058	1,054	Avril 1958
1958	3	0,906	0,934	1,002	1,023	1,025
1958	4	0,883	0,895	0,918	0,974	0,995
1959	1	0,95	0,914	0,911	0,925	0,97
1959	2	0,946	0,948	0,924	0,919	0,928
1959	3	1,159	1,049	1,014	0,977	0,96
1959	4	1	1,074	1,032	1,011	0,982
1960	1	0,949	0,974	1,03	1,01	0,998
1960	2	1,098	1,021	1,014	1,047	1,027	Avril 1960
1960	3	1,029	1,062	1,024	1,018	1,043
1960	4	1,068	1,048	1,064	1,035	1,028
1961	1	1,031	1,049	1,042	1,055	1,035	Février 1961
1961	2	0,908	0,969	1	1,007	1,023
1961	3	0,94	0,923	0,96	0,986	0,994
1961	4	0,942	0,941	0,929	0,956	0,978
1962	1	1,007	0,974	0,962	0,947	0,965
1962	2	1,033	1,02	0,993	0,979	0,963
1962	3	0,993	1,013	1,011	0,993	0,982
1962	4	0,968	0,981	0,998	1	0,988
1963	1	1	0,984	0,987	0,998	1
1963	2	0,951	0,976	0,973	0,978	0,989
1963	3	1	0,975	0,983	0,979	0,982
1963	4	0,983	0,991	0,978	0,983	0,98
1964	1	0,97	0,977	0,984	0,976	0,981
1964	2	1,024	0,997	0,992	0,994	0,985
1964	3	1	1,012	0,998	0,994	0,995
1964	4	1,014	1,007	1,012	1,002	0,998
1965	1	0,921	0,967	0,978	0,989	0,985
1965	2	1,007	0,962	0,98	0,985	0,992
1965	3	1	1,003	0,974	0,984	0,988
1965	4	0,985	0,992	0,997	0,977	0,985
1966	1	0,979	0,982	0,988	0,993	0,977
1966	2	1,042	1,01	1,002	1,001	1,002
1966	3	1,042	1,042	1,021	1,012	1,01
1966	4	1,006	1,024	1,03	1,017	1,011
1967	1	1,06	1,033	1,036	1,038	1,026
1967	2	1,024	1,041	1,03	1,033	1,035
1967	3	1,013	1,018	1,031	1,025	1,029
1967	4	0,977	0,995	1,004	1,017	1,015
1968	1	1,043	1,009	1,011	1,014	1,022
1968	2	0,977	1,009	0,998	1,002	1,006
1968	3	1,012	0,994	1,01	1,002	1,004
1968	4	1,012	1,012	1	1,011	1,004
1969	1	1,068	1,04	1,031	1,017	1,022
1969	2	1,049	1,058	1,043	1,036	1,024
1969	3	1,071	1,06	1,063	1,051	1,043
1969	4	1,11	1,091	1,078	1,076	1,064
1970	1	1,118	1,114	1,101	1,089	1,085	Décembre 1969
1970	2	0,97	1,04	1,061	1,063	1,061
1970	3	1,037	1,003	1,039	1,054	1,057
1970	4	1,084	1,061	1,03	1,05	1,061	Novembre 1970
1971	1	0,853	0,964	0,987	0,983	1,007
1971	2	0,983	0,912	0,969	0,986	0,983
1971	3	1	0,991	0,94	0,977	0,988
1971	4	0,978	0,989	0,987	0,949	0,977
1972	1	0,989	0,983	0,989	0,987	0,956
1972	2	1,005	0,997	0,991	0,993	0,991
1972	3	0,979	0,992	0,991	0,988	0,99
1972	4	0,961	0,97	0,982	0,984	0,983
1973	1	0,986	0,973	0,975	0,983	0,984
1973	2	1,076	1,031	1,007	1	1,001
1973	3	1,024	1,049	1,029	1,011	1,005
1973	4	0,994	1,009	1,03	1,02	1,008	Novembre 1973
1974	1	1,114	1,054	1,044	1,052	1,039
1974	2	1,023	1,066	1,043	1,038	1,045
1974	3	1,068	1,046	1,067	1,05	1,045
1974	4	1,063	1,065	1,052	1,066	1,052
1975	1	0,985	1,023	1,037	1,033	1,048	Mars 1975
1975	2	0,874	0,93	0,973	0,995	1
1975	3	0,857	0,866	0,908	0,946	0,969
1975	4	0,977	0,912	0,898	0,922	0,951
1976	1	0,931	0,954	0,918	0,905	0,923
1976	2	1,054	0,991	0,986	0,949	0,93
1976	3	1,016	1,035	0,999	0,993	0,962
1976	4	1,043	1,03	1,037	1,01	1,003
1977	1	0,992	1,017	1,017	1,026	1,006
1977	2	0,914	0,953	0,982	0,99	1,002
1977	3	0,954	0,933	0,954	0,976	0,984
1977	4	1,069	1,01	0,976	0,98	0,993
1978	1	1,104	1,087	1,042	1,008	1,004
1978	2	0,876	0,984	1,01	0,997	0,979
1978	3	1,025	0,945	0,997	1,014	1,002
1978	4	0,986	1,005	0,958	0,994	1,008
1979	1	1,098	1,041	1,036	0,992	1,014
1979	2	1,047	1,071	1,043	1,039	1,004
1979	3	1,061	1,054	1,067	1,048	1,044
1979	4	1,061	1,061	1,056	1,066	1,051
1980	1	1,046	1,053	1,056	1,054	1,061	Janvier 1980
1980	2	1,186	1,118	1,1	1,091	1,083
1980	3	0,934	1,049	1,048	1,051	1,053	Juillet 1980
1980	4	0,907	0,921	1,001	1,011	1,02
1981	1	0,969	0,936	0,935	0,994	1,003
1981	2	1,014	0,991	0,961	0,953	0,997
1981	3	0,932	0,972	0,971	0,954	0,949	Juillet 1981
1981	4	1,09	1,008	1,01	0,999	0,979
1982	1	1,11	1,101	1,043	1,036	1,022
1982	2	0,955	1,029	1,047	1,019	1,018
1982	3	1,013	0,983	1,023	1,038	1,018
1982	4	1,102	1,058	1,022	1,043	1,051	Novembre 1982
1983	1	0,928	1,01	1,011	0,997	1,018
1983	2	0,889	0,909	0,971	0,981	0,976
1983	3	0,943	0,915	0,919	0,965	0,974
1983	4	0,966	0,954	0,93	0,93	0,965
1984	1	0,903	0,935	0,938	0,924	0,925
1984	2	1,02	0,959	0,961	0,956	0,941
1984	3	1,036	1,028	0,984	0,979	0,971
1984	4	1,005	1,02	1,02	0,989	0,984
1985	1	1,02	1,013	1,02	1,02	0,996
1985	2	1,02	1,02	1,015	1,02	1,02
1985	3	0,957	0,989	0,999	1	1,007
1985	4	1,118	1,036	1,031	1,028	1,024
1986	1	1,08	1,098	1,052	1,044	1,039
1986	2	1,059	1,069	1,084	1,054	1,047
1986	3	1,056	1,058	1,065	1,076	1,054
1986	4	1,021	1,038	1,045	1,053	1,064
1987	1	0,957	0,989	1,01	1,022	1,032
1987	2	0,936	0,947	0,972	0,992	1,004
1987	3	0,944	0,94	0,946	0,965	0,983
1987	4	1,041	0,991	0,971	0,967	0,979
1988	1	0,972	1,006	0,984	0,971	0,968
1988	2	1,009	0,99	1,007	0,991	0,979
1988	3	1,013	1,011	0,998	1,008	0,995
1988	4	0,945	0,979	0,989	0,984	0,996
1989	1	1,106	1,023	1,02	1,017	1,008
1989	2	1,041	1,072	1,029	1,025	1,022
1989	3	1,022	1,031	1,054	1,027	1,025
1989	4	1,096	1,059	1,053	1,065	1,042
1990	1	0,976	1,033	1,03	1,032	1,045
1990	2	0,963	0,97	1,009	1,012	1,018
1990	3	1,116	1,038	1,017	1,036	1,033	Juillet 1990
1990	4	1,017	1,064	1,03	1,017	1,032
1991	1	0,922	0,969	1,014	1,002	0,997	Mars 1991
1991	2	1,008	0,963	0,981	1,013	1,003
1991	3	1,008	1,008	0,978	0,988	1,012
1991	4	1,041	1,024	1,019	0,993	0,998
1992	1	0,971	1,005	1,006	1,007	0,989
1992	2	0,977	0,974	0,996	0,999	1,001
1992	3	1,023	1	0,99	1,003	1,004
1992	4	0,93	0,976	0,977	0,975	0,988
1993	1	1,02	0,974	0,99	0,987	0,984
1993	2	0,906	0,963	0,951	0,97	0,971
1993	3	0,993	0,947	0,972	0,961	0,974
1993	4	0,901	0,947	0,932	0,955	0,95
1994	1	0,986	0,941	0,959	0,944	0,961
1994	2	0,956	0,971	0,946	0,958	0,946
1994	3	0,968	0,962	0,97	0,951	0,96
1994	4	0,957	0,962	0,96	0,967	0,952
1995	1	1,04	0,998	0,987	0,979	0,98
1995	2	1	1,02	0,998	0,99	0,983
1995	3	0,935	0,967	0,991	0,982	0,979
1995	4	1,002	0,967	0,978	0,994	0,986
1996	1	0,969	0,985	0,968	0,976	0,989
1996	2	0,994	0,981	0,988	0,974	0,98
1996	3	1,008	1,001	0,99	0,993	0,981
1996	4	0,979	0,993	0,994	0,987	0,99
1997	1	0,998	0,989	0,995	0,995	0,989
1997	2	1,008	1,003	0,995	0,998	0,997
1997	3	0,961	0,984	0,989	0,987	0,991
1997	4	1,046	1,003	1,005	1,003	0,998
1998	1	1,109	1,078	1,039	1,031	1,024
1998	2	1,012	1,058	1,054	1,032	1,027
1998	3	0,981	0,997	1,031	1,035	1,021
1998	4	1,074	1,027	1,022	1,042	1,043
1999	1	0,982	1,026	1,012	1,012	1,029
1999	2	1,011	0,996	1,021	1,011	1,012
1999	3	1,076	1,044	1,023	1,035	1,025
1999	4	1,055	1,065	1,047	1,031	1,039
2000	1	1,063	1,059	1,064	1,052	1,038
2000	2	1,017	1,039	1,044	1,051	1,044
2000	3	1,083	1,05	1,054	1,054	1,058
2000	4	1,099	1,091	1,067	1,066	1,064
2001	1	1,078	1,088	1,086	1,07	1,069
2001	2	0,977	1,026	1,048	1,056	1,049	Mars 2001
2001	3	1,029	1,003	1,027	1,043	1,05
2001	4	1,173	1,102	1,06	1,064	1,071	Novembre 2001
2002	1	0,777	0,959	0,981	0,98	0,998
2002	2	0,941	0,849	0,954	0,972	0,973
2002	3	0,961	0,951	0,881	0,955	0,97
2002	4	0,895	0,928	0,933	0,884	0,945
2003	1	0,972	0,931	0,942	0,942	0,899
2003	2	0,956	0,964	0,939	0,945	0,944
2003	3	0,956	0,956	0,962	0,943	0,947
2003	4	0,982	0,969	0,964	0,966	0,95
2004	1	0,898	0,94	0,946	0,948	0,954
2004	2	0,955	0,925	0,945	0,948	0,95
2004	3	0,975	0,965	0,941	0,952	0,953
2004	4	1,024	0,999	0,984	0,96	0,965
2005	1	0,941	0,982	0,98	0,973	0,956
2005	2	0,94	0,941	0,968	0,97	0,967
2005	3	1,061	0,999	0,978	0,99	0,987
2005	4	0,884	0,97	0,96	0,955	0,969
2006	1	0,987	0,932	0,975	0,966	0,961
2006	2	1,007	0,997	0,956	0,983	0,974
2006	3	0,921	0,964	0,972	0,948	0,971
2006	4	1,102	1,008	1,008	1,002	0,976
2007	1	1,055	1,077	1,024	1,02	1,013
2007	2	0,983	1,018	1,044	1,013	1,012
2007	3	1,143	1,062	1,06	1,07	1,04
2007	4	1,014	1,074	1,045	1,047	1,057
2008	1	1,1	1,057	1,083	1,06	1,059	Décembre 2007
2008	2	0,989	1,042	1,033	1,057	1,044
2008	3	0,868	0,929	0,982	0,99	1,016
2008	4	1,183	1,014	1,005	1,028	1,025
2009	1	1,036	1,103	1,022	1,013	1,03
2009	2	1,064	1,05	1,089	1,033	1,024	Juin 2009
2009	3	0,942	1,001	1,012	1,048	1,013
2009	4	0,847	0,896	0,951	0,971	1,007
2010	1	0,895	0,869	0,896	0,939	0,958
2010	2	0,978	0,934	0,901	0,913	0,945
2010	3	0,915	0,947	0,928	0,904	0,913
2010	4	1,045	0,977	0,977	0,954	0,928
2011	1	1,132	1,089	1,029	1,015	0,988
2011	2	0,883	1	1,014	0,989	0,987
2011	3	0,982	0,93	0,994	1,006	0,988
2011	4	0,962	0,972	0,94	0,986	0,997
2012	1	1,021	0,991	0,988	0,959	0,993
2012	2	0,983	1,002	0,988	0,987	0,963
2012	3	1,027	1,005	1,01	0,998	0,995
2012	4	0,99	1,008	1	1,005	0,996
2013	1	0,96	0,975	0,992	0,99	0,996
2013	2	0,979	0,969	0,976	0,989	0,988
2013	3	1,023	1,001	0,987	0,988	0,995
2013	4	1,003	1,013	1,002	0,991	0,991
2014	1	1,088	1,046	1,038	1,024	1,01
2014	2	0,934	1,008	1,006	1,01	1,004
2014	3	0,961	0,947	0,993	0,995	1,001
2014	4	1,014	0,987	0,968	0,998	0,999
2015	1	1,06	1,037	1,011	0,991	1,01
2015	2	0,997	1,027	1,023	1,008	0,992
2015	3	1,017	1,007	1,024	1,021	1,009
2015	4	1,132	1,075	1,049	1,052	1,044
2016	1	0,949	1,035	1,029	1,021	1,028

 

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	9	4	26	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	25	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	8	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	15	5	50	1966 ; 2	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1973 ; 2	1973 ; 3
7a	2	3 4	5 5	10 18	1976 ; 4 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	11 6	5 5	20 27	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	2 14	3 5	6 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1992 ; 1 2001 ; 1
10	1	5	5	21	2006 ; 4	2007 ; 4
11	2p	4 5p	5 4	13 18p	2013 ; 4 2015 ; 1	2014 ; 3 2016 ; 1p

4.9           Taux de plus-value apparent (profit + intérêt)/salaire

1948	2	0,967	0,926	0,948	0,97	0,95
1948	3	1,06	1,013	0,968	0,973	0,986
1948	4	0,967	1,012	0,997	0,968	0,972	Novembre 1948
1949	1	1,044	1,005	1,023	1,009	0,983
1949	2	1,047	1,046	1,019	1,029	1,017
1949	3	0,949	0,997	1,012	1,001	1,012
1949	4	1,131	1,037	1,041	1,041	1,027	Octobre 1949
1950	1	0,901	1,009	0,989	1,003	1,011
1950	2	0,915	0,908	0,979	0,971	0,986
1950	3	0,945	0,929	0,919	0,971	0,966
1950	4	0,957	0,951	0,938	0,927	0,968
1951	1	1,073	1,014	0,99	0,969	0,953
1951	2	1,055	1,064	1,028	1,006	0,986
1951	3	0,992	1,023	1,039	1,019	1,003
1951	4	0,985	0,989	1,01	1,025	1,012
1952	1	1,09	1,037	1,022	1,03	1,038
1952	2	1,079	1,084	1,052	1,037	1,04
1952	3	1,023	1,05	1,062	1,044	1,034
1952	4	0,936	0,979	1,01	1,028	1,02
1953	1	1	0,967	0,986	1,008	1,022
1953	2	1,033	1,017	0,989	0,997	1,013
1953	3	1,034	1,034	1,023	1	1,005	Juillet 1953
1953	4	1,262	1,15	1,112	1,085	1,054
1954	1	0,867	1,041	1,039	1,038	1,031
1954	2	0,965	0,912	1,017	1,02	1,023	Mai 1954
1954	3	0,933	0,95	0,919	0,997	1,003
1954	4	0,943	0,938	0,947	0,924	0,987
1955	1	0,909	0,927	0,929	0,939	0,922
1955	2	1,008	0,956	0,951	0,946	0,951
1955	3	1,032	1,02	0,981	0,97	0,962
1955	4	0,992	1,011	1,01	0,983	0,974
1956	1	1,072	1,032	1,032	1,026	1,001
1956	2	1,032	1,052	1,032	1,032	1,027
1956	3	1,022	1,027	1,041	1,029	1,03
1956	4	1	1,011	1,018	1,03	1,023
1957	1	0,989	0,995	1,004	1,011	1,022
1957	2	1,032	1,011	1,007	1,011	1,015
1957	3	1,033	1,032	1,018	1,014	1,015	Aout 1957
1957	4	1,091	1,062	1,053	1,037	1,03
1958	1	1,113	1,103	1,08	1,069	1,054
1958	2	0,964	1,035	1,052	1,047	1,045	Avril 1958
1958	3	0,913	0,939	0,994	1,015	1,018
1958	4	0,89	0,902	0,924	0,969	0,991
1959	1	0,976	0,931	0,924	0,935	0,97
1959	2	0,927	0,952	0,929	0,925	0,934
1959	3	1,148	1,033	1,014	0,979	0,963
1959	4	1	1,069	1,022	1,01	0,983
1960	1	0,952	0,976	1,028	1,003	0,998
1960	2	1,092	1,02	1,013	1,044	1,021	Avril 1960
1960	3	1,026	1,058	1,022	1,017	1,04
1960	4	1,063	1,045	1,059	1,033	1,026
1961	1	1,029	1,045	1,039	1,051	1,032	Février 1961
1961	2	0,915	0,971	1	1,006	1,021
1961	3	0,944	0,929	0,962	0,986	0,994
1961	4	0,946	0,945	0,934	0,959	0,979
1962	1	1,007	0,976	0,964	0,951	0,967
1962	2	1,031	1,019	0,994	0,98	0,966
1962	3	0,993	1,012	1,01	0,994	0,983
1962	4	0,97	0,981	0,998	1	0,989
1963	1	1	0,985	0,988	0,998	1
1963	2	0,955	0,977	0,975	0,979	0,99
1963	3	1	0,977	0,985	0,981	0,983
1963	4	0,984	0,992	0,979	0,985	0,981
1964	1	0,972	0,978	0,985	0,977	0,982
1964	2	1,022	0,997	0,992	0,994	0,986
1964	3	1	1,011	0,998	0,994	0,995
1964	4	0,992	0,996	1,004	0,996	0,994
1965	1	0,926	0,959	0,973	0,985	0,982
1965	2	1,007	0,965	0,974	0,981	0,989
1965	3	1	1,003	0,976	0,98	0,984
1965	4	0,987	0,993	0,998	0,979	0,982
1966	1	0,98	0,984	0,989	0,993	0,979
1966	2	1,041	1,01	1,002	1,002	1,003
1966	3	1,041	1,041	1,02	1,012	1,01
1966	4	1,006	1,023	1,029	1,017	1,011
1967	1	1,034	1,02	1,027	1,03	1,02
1967	2	1,021	1,027	1,021	1,025	1,028
1967	3	1,013	1,017	1,022	1,019	1,023
1967	4	0,979	0,996	1,004	1,011	1,01
1968	1	1,04	1,009	1,011	1,013	1,017
1968	2	0,979	1,009	0,999	1,003	1,006
1968	3	1,012	0,996	1,01	1,002	1,004
1968	4	0,991	1,002	0,994	1,005	1
1969	1	1,061	1,026	1,022	1,011	1,017
1969	2	1,046	1,053	1,033	1,028	1,018
1969	3	1,04	1,043	1,049	1,035	1,03
1969	4	1,096	1,068	1,061	1,061	1,048
1970	1	1,073	1,084	1,07	1,064	1,064	Décembre 1969
1970	2	0,952	1,011	1,037	1,037	1,039
1970	3	1,03	0,99	1,017	1,035	1,036
1970	4	1,068	1,049	1,016	1,03	1,042	Novembre 1970
1971	1	0,882	0,972	0,99	0,981	0,998
1971	2	0,988	0,932	0,977	0,99	0,982
1971	3	1	0,994	0,953	0,982	0,992
1971	4	0,983	0,992	0,991	0,96	0,983
1972	1	0,994	0,989	0,992	0,991	0,967
1972	2	1,005	1	0,994	0,996	0,994
1972	3	0,984	0,995	0,994	0,992	0,993
1972	4	0,97	0,977	0,986	0,988	0,987
1973	1	0,99	0,98	0,981	0,987	0,989
1973	2	1,045	1,018	1,001	0,997	0,999
1973	3	1,024	1,035	1,02	1,007	1,003
1973	4	0,98	1,002	1,016	1,01	1,002	Novembre 1973
1974	1	1,074	1,026	1,026	1,031	1,023
1974	2	1,023	1,047	1,025	1,025	1,029
1974	3	1,04	1,031	1,045	1,029	1,028
1974	4	1,034	1,037	1,032	1,042	1,03
1975	1	0,973	1,003	1,015	1,017	1,027	Mars 1975
1975	2	0,921	0,948	0,976	0,991	0,997
1975	3	0,889	0,906	0,929	0,956	0,972
1975	4	1,001	0,941	0,934	0,945	0,963
1976	1	0,959	0,98	0,947	0,94	0,947
1976	2	1,047	1,002	1,002	0,971	0,959
1976	3	1,016	1,031	1,007	1,005	0,98
1976	4	1,039	1,028	1,034	1,015	1,012
1977	1	0,996	1,017	1,017	1,024	1,011
1977	2	0,929	0,962	0,987	0,994	1,004
1977	3	0,963	0,945	0,962	0,981	0,988
1977	4	1,048	1,004	0,978	0,982	0,994
1978	1	1,09	1,069	1,033	1,005	1,003
1978	2	0,898	0,99	1,008	0,997	0,982
1978	3	1,025	0,958	1,001	1,012	1,002
1978	4	0,991	1,008	0,969	0,998	1,008
1979	1	1,072	1,031	1,029	0,994	1,013
1979	2	1,043	1,057	1,035	1,033	1,004
1979	3	1,039	1,041	1,051	1,036	1,034
1979	4	1,039	1,039	1,041	1,048	1,037
1980	1	1,013	1,026	1,03	1,033	1,04	Janvier 1980
1980	2	1,128	1,071	1,061	1,056	1,053
1980	3	0,928	1,022	1,019	1,024	1,027	Juillet 1980
1980	4	0,934	0,931	0,993	0,998	1,006
1981	1	0,97	0,952	0,943	0,988	0,993
1981	2	1,002	0,986	0,968	0,957	0,99
1981	3	0,941	0,971	0,971	0,961	0,954	Juillet 1981
1981	4	1,047	0,992	0,996	0,989	0,977
1982	1	1,069	1,059	1,018	1,014	1,005
1982	2	0,959	1,013	1,024	1,003	1,003
1982	3	1,013	0,986	1,013	1,021	1,005
1982	4	1,071	1,042	1,014	1,027	1,031	Novembre 1982
1983	1	0,96	1,014	1,013	1	1,013
1983	2	0,93	0,946	0,986	0,992	0,986
1983	3	0,958	0,944	0,95	0,979	0,986
1983	4	0,977	0,967	0,954	0,956	0,979
1984	1	0,919	0,948	0,952	0,946	0,949
1984	2	1,017	0,966	0,97	0,967	0,959
1984	3	1,019	1,018	0,983	0,982	0,977
1984	4	1,005	1,012	1,014	0,989	0,986
1985	1	1,027	1,016	1,017	1,017	0,996
1985	2	1,017	1,022	1,016	1,017	1,017
1985	3	0,967	0,992	1,003	1,004	1,007
1985	4	1,08	1,023	1,021	1,022	1,019
1986	1	1,047	1,063	1,031	1,028	1,027
1986	2	1,044	1,045	1,056	1,035	1,031
1986	3	1,029	1,037	1,04	1,049	1,033
1986	4	1,016	1,022	1,029	1,033	1,042
1987	1	0,972	0,994	1,005	1,015	1,02
1987	2	0,954	0,963	0,981	0,993	1,002
1987	3	0,96	0,957	0,962	0,976	0,986
1987	4	1,022	0,99	0,978	0,976	0,984
1988	1	0,971	0,996	0,984	0,976	0,975
1988	2	0,999	0,985	0,997	0,988	0,981
1988	3	1,004	1,002	0,991	0,999	0,991
1988	4	0,952	0,978	0,985	0,982	0,99
1989	1	1,056	1,003	1,003	1,002	0,996
1989	2	1,021	1,038	1,009	1,008	1,006
1989	3	1,006	1,013	1,027	1,008	1,007
1989	4	1,053	1,03	1,027	1,034	1,018
1990	1	0,989	1,02	1,016	1,017	1,024
1990	2	0,98	0,984	1,007	1,007	1,009
1990	3	1,065	1,022	1,011	1,021	1,018	Juillet 1990
1990	4	1,02	1,042	1,021	1,013	1,021
1991	1	0,961	0,99	1,014	1,006	1,002	Mars 1991
1991	2	1,018	0,989	0,999	1,015	1,008
1991	3	1,018	1,018	0,999	1,004	1,016
1991	4	1,05	1,034	1,029	1,012	1,013
1992	1	1,002	1,025	1,023	1,022	1,01
1992	2	1,008	1,005	1,019	1,019	1,019
1992	3	1,029	1,019	1,013	1,022	1,021
1992	4	0,971	1	1,002	1,002	1,011
1993	1	1,016	0,993	1,005	1,006	1,005
1993	2	0,94	0,978	0,976	0,989	0,993
1993	3	1,006	0,972	0,987	0,983	0,992
1993	4	0,931	0,968	0,958	0,973	0,973
1994	1	0,989	0,959	0,975	0,966	0,976
1994	2	0,965	0,977	0,961	0,973	0,966
1994	3	0,975	0,97	0,976	0,964	0,973
1994	4	0,965	0,97	0,968	0,974	0,964
1995	1	1,025	0,994	0,988	0,982	0,983
1995	2	1	1,012	0,996	0,991	0,985
1995	3	0,947	0,973	0,99	0,984	0,982
1995	4	1,01	0,978	0,985	0,995	0,989
1996	1	0,982	0,996	0,979	0,984	0,993
1996	2	1,004	0,993	0,999	0,985	0,988
1996	3	1,006	1,005	0,997	1	0,989
1996	4	0,99	0,998	1	0,996	0,998
1997	1	1	0,995	0,999	1	0,996
1997	2	0,998	0,999	0,996	0,999	1
1997	3	0,968	0,983	0,989	0,989	0,992
1997	4	1,039	1,003	1,001	1,001	0,999
1998	1	1,081	1,061	1,029	1,022	1,017
1998	2	1,002	1,04	1,04	1,022	1,017
1998	3	0,985	0,994	1,021	1,026	1,014
1998	4	1,06	1,022	1,016	1,031	1,033
1999	1	0,987	1,022	1,01	1,008	1,022
1999	2	1,009	0,998	1,018	1,01	1,008
1999	3	1,051	1,03	1,015	1,026	1,018
1999	4	1,033	1,042	1,031	1,02	1,027
2000	1	1,04	1,037	1,041	1,033	1,024
2000	2	0,994	1,017	1,022	1,029	1,025
2000	3	1,052	1,023	1,029	1,03	1,034
2000	4	1,059	1,055	1,035	1,036	1,036
2001	1	1,128	1,094	1,081	1,06	1,056
2001	2	0,901	1,007	1,023	1,03	1,023	Mars 2001
2001	3	0,976	0,937	0,997	1,012	1,019
2001	4	1,1	1,037	0,988	1,022	1,029	Novembre 2001
2002	1	0,878	0,984	0,981	0,96	0,992
2002	2	0,998	0,934	0,988	0,985	0,967
2002	3	0,992	0,995	0,953	0,989	0,987
2002	4	0,929	0,961	0,973	0,947	0,978
2003	1	0,987	0,957	0,969	0,976	0,954
2003	2	0,975	0,981	0,963	0,971	0,976
2003	3	0,974	0,975	0,979	0,966	0,971
2003	4	0,995	0,984	0,981	0,983	0,971
2004	1	0,916	0,956	0,962	0,965	0,97
2004	2	0,971	0,943	0,961	0,964	0,966
2004	3	0,979	0,975	0,954	0,965	0,967
2004	4	1,021	1	0,99	0,97	0,975
2005	1	0,938	0,979	0,979	0,977	0,964
2005	2	0,956	0,946	0,971	0,973	0,973
2005	3	1,047	1	0,978	0,989	0,987
2005	4	0,907	0,975	0,969	0,96	0,973
2006	1	0,99	0,946	0,98	0,974	0,966
2006	2	1,007	0,999	0,966	0,986	0,98
2006	3	0,925	0,966	0,974	0,956	0,975
2006	4	1,074	0,997	1	0,998	0,978
2007	1	1,036	1,054	1,01	1,009	1,005
2007	2	0,968	1,001	1,024	0,999	1,001
2007	3	1,093	1,029	1,031	1,041	1,018
2007	4	0,997	1,042	1,018	1,022	1,032
2008	1	1,058	1,027	1,048	1,028	1,03	Décembre 2007
2008	2	0,978	1,017	1,01	1,029	1,017
2008	3	0,899	0,939	0,977	0,982	1,002
2008	4	1,139	1,013	1,001	1,015	1,011
2009	1	1,017	1,074	1,014	1,005	1,015
2009	2	1,055	1,037	1,067	1,025	1,015	Juin 2009
2009	3	0,962	1,008	1,011	1,039	1,011
2009	4	0,887	0,925	0,968	0,98	1,008
2010	1	0,919	0,902	0,923	0,957	0,969
2010	2	0,979	0,948	0,925	0,936	0,961
2010	3	0,938	0,959	0,945	0,928	0,936
2010	4	1,033	0,984	0,982	0,965	0,947
2011	1	1,112	1,073	1,026	1,014	0,993
2011	2	0,906	1,003	1,012	0,994	0,991
2011	3	0,988	0,945	0,998	1,007	0,993
2011	4	0,966	0,977	0,952	0,99	0,999
2012	1	1,019	0,992	0,991	0,968	0,996
2012	2	0,987	1,003	0,99	0,99	0,971
2012	3	1,024	1,006	1,01	0,999	0,997
2012	4	0,998	1,011	1,003	1,007	0,999
2013	1	0,971	0,985	0,998	0,995	1
2013	2	0,988	0,979	0,986	0,995	0,994
2013	3	1,024	1,006	0,994	0,995	1,001
2013	4	1,009	1,016	1,007	0,998	0,998
2014	1	1,082	1,046	1,039	1,026	1,015
2014	2	0,949	1,013	1,012	1,015	1,01
2014	3	0,972	0,961	1	1,002	1,006
2014	4	1,016	0,994	0,978	1,004	1,005
2015	1	1,04	1,028	1,009	0,994	1,011
2015	2	1,01	1,025	1,022	1,009	0,997
2015	3	1,014	1,012	1,021	1,02	1,01
2015	4	1,11	1,063	1,045	1,044	1,039
2016	1	0,958	1,03	1.025	1.021	1.025

 

 

Récapitulatif

 

Cycle	Nombre de vagues	Durée	Hauteur max	Masse	Date départ	Date fin
2	1	9	4	26	1951 ; 2	1953 ; 2
3	1	6	5	25	1956 ; 1	1957 ; 2
4	1	3	3	9	1959 ; 3	1960 ; 1
5	1	15	5	45	1966 ; 2	1969 ; 4
6	1	2	5	8	1972 ; 2	1973 ; 3
7a	2	5 4	5 5	17 18	1976 ; 2 1979 ; 1	1977 ; 2 1979 ; 4
7b	0	-	-	-	-	-
8	2	11 6	5 5	34 26	1984 ; 4 1989 ; 1	1987 ; 2 1990 ; 2
9	2	6 14	5 5	26 47	1991 ; 4 1997 ; 4	1993 ; 1 2001 ; 1
10	1	2	5	9	2007 ; 3	2007 ; 4
11	3p	2 6 5p	3 5 5	6 17 21p	2012 ; 3 2013 ; 4 2015 ; 1	2012 ; 4 2015 ; 1 2016 ; 1p

5.           Les vagues d’accélération (méthode de la tangente)

5.1            Méthode

La méthode de la pente de la tangente s’appuie sur la courbe de tendance issue des données relatives aux taux et rapports.

 

Le calcul cherche à délimiter au sein de la courbe, la partie marquée par une plus grande accélération et donc une pente de la tangente plus forte. La détermination purement mathématique et donc pour une part mécanique de cette délimitation n’est pas infirmée par l’analyse concrète des cycles en ce sens qu’aucune crise ne s’est présentée avant cette délimitation calculée. Une analyse plus fine de la conjoncture pourrait améliorer la qualité des délimitations que nous faisons dans les cycles mais cette ébauche donne cependant des résultats satisfaisants.

 

La délimitation de la vague d’accélération repose sur le calcul de la demi-pente relative de la tangente. La courbe de tendance est une équation de type ax² + bx + c. La dérivée d’une telle courbe est égale à 2ax + b, et donc x=-b/2a. La demi-pente relative est atteinte quand x = -3b/4a. A partir de l’équation de la courbe, une fois passé le point de retournement, il est généralement possible d’anticiper ce que nous définissons comme le trimestre de départ de la vague d’accélération. Ces calculs peuvent ensuite être précisés avec la publication des nouvelles données, dès lors que la période de contraction du cycle des taux et rapports n’est pas trop brève.

5.2           La méthode appliquée au onzième cycle (cycle en cours)

Le tableau des données[14]pour le onzième cycle des taux et rapports et le onzième cycle des crises (selon notre notation) depuis l’après deuxième guerre mondiale est le suivant :

 

Année	Trim.	Valeur	Salaire	Profit	K Fixe	Interet	Couts Non Salariaux	Cycle des crises
2008	02	0,977	0,589	0,107	0,147	0,042	0,281	10
2008	03	0,986	0,583	0,122	0,148	0,042	0,281	10
2008	04	0,995	0,599	0,106	0,154	0,042	0,29	10
2009	01	1	0,597	0,102	0,162	0,043	0,302	10
2009	02	1,004	0,604	0,097	0,161	0,042	0,304	10
2009	03	0,999	0,598	0,102	0,159	0,041	0,298	11
2009	04	0,997	0,586	0,118	0,155	0,04	0,294	11
2010	01	0,986	0,569	0,128	0,152	0,039	0,289	11
2010	02	0,995	0,574	0,132	0,151	0,04	0,29	11
2010	03	1,004	0,573	0,144	0,15	0,039	0,288	11
2010	04	1,014	0,582	0,14	0,152	0,04	0,292	11
2011	01	1,013	0,593	0,126	0,153	0,039	0,295	11
2011	02	1,021	0,586	0,141	0,153	0,039	0,294	11
2011	03	1,033	0,592	0,145	0,155	0,039	0,297	11
2011	04	1,024	0,581	0,148	0,154	0,039	0,295	11
2012	01	1,029	0,589	0,147	0,152	0,039	0,292	11
2012	02	1,034	0,591	0,15	0,153	0,039	0,293	11
2012	03	1,043	0,599	0,148	0,156	0,039	0,296	11
2012	04	1,045	0,601	0,15	0,154	0,038	0,294	11
2013	01	1,045	0,596	0,155	0,154	0,037	0,295	11
2013	02	1,044	0,595	0,158	0,154	0,036	0,292	11
2013	03	1,045	0,597	0,155	0,155	0,035	0,293	11
2013	04	1,047	0,599	0,155	0,156	0,034	0,293	11
2014	01	1,052	0,614	0,146	0,158	0,033	0,293	11
2014	02	1,054	0,609	0,155	0,157	0,032	0,29	11
2014	03	1,058	0,608	0,161	0,157	0,031	0,289	11
2014	04	1,048	0,605	0,158	0,155	0,03	0,285	11
2015	01	1,046	0,609	0,15	0,156	0,032	0,287	11
2015	02	1,052	0,615	0,152	0,156	0,03	0,285	11
2015	03	1,053	0,617	0,15	0,157	0,03	0,286	11
2015	04	1,053	0,624	0,134	0,157	0,03	0,296	11
2016	01	1,047	0,623	0,141	0,156	0,03	0,283	11

 

A partir de ces données de base, nous obtenons, pour les divers taux et rapports analysés, le résultat suivant :

 

Annee	Trim.	Cycle Des crises	Taux de profit général	Taux de profit d'entreprise	Taux profit sur valeur ajoutée	Taux de plus-value apparent	Taux de plus-value 2	Taux de plus-value 3	Rapport Intérêt/Profit	Rapport Capital Fixe/Profit
2008	02	10	0,33	0,12	0,11	0,41	0,25	0,18	0,39	1,37
2008	03	10	0,35	0,14	0,124	0,44	0,28	0,21	0,34	1,21
2008	04	10	0,32	0,12	0,107	0,40	0,25	0,18	0,40	1,45
2009	01	10	0,32	0,11	0,102	0,40	0,24	0,17	0,42	1,59
2009	02	10	0,31	0,11	0,097	0,40	0,23	0,16	0,43	1,66
2009	03	11	0,32	0,11	0,102	0,40	0,24	0,17	0,40	1,56
2009	04	11	0,35	0,13	0,118	0,44	0,27	0,20	0,34	1,31
2010	01	11	0,37	0,15	0,13	0,47	0,29	0,22	0,30	1,19
2010	02	11	0,37	0,15	0,133	0,47	0,30	0,23	0,30	1,14
2010	03	11	0,39	0,17	0,143	0,49	0,32	0,25	0,27	1,04
2010	04	11	0,38	0,16	0,138	0,48	0,31	0,24	0,29	1,09
2011	01	11	0,36	0,14	0,124	0,45	0,28	0,21	0,31	1,21
2011	02	11	0,38	0,16	0,138	0,48	0,31	0,24	0,28	1,09
2011	03	11	0,38	0,16	0,14	0,48	0,31	0,24	0,27	1,07
2011	04	11	0,39	0,17	0,145	0,50	0,32	0,25	0,26	1,04
2012	01	11	0,39	0,17	0,143	0,49	0,32	0,25	0,27	1,03
2012	02	11	0,39	0,17	0,145	0,49	0,32	0,25	0,26	1,02
2012	03	11	0,38	0,17	0,142	0,48	0,31	0,25	0,26	1,05
2012	04	11	0,38	0,17	0,144	0,48	0,31	0,25	0,25	1,03
2013	01	11	0,39	0,17	0,148	0,49	0,32	0,26	0,24	0,99
2013	02	11	0,39	0,18	0,151	0,50	0,33	0,27	0,23	0,97
2013	03	11	0,39	0,17	0,148	0,49	0,32	0,26	0,23	1,00
2013	04	11	0,39	0,17	0,148	0,49	0,32	0,26	0,22	1,01
2014	01	11	0,36	0,16	0,139	0,46	0,29	0,24	0,23	1,08
2014	02	11	0,38	0,17	0,147	0,47	0,31	0,25	0,21	1,01
2014	03	11	0,38	0,18	0,152	0,48	0,32	0,26	0,19	0,98
2014	04	11	0,38	0,18	0,151	0,48	0,31	0,26	0,19	0,98
2015	01	11	0,37	0,17	0,143	0,46	0,30	0,25	0,21	1,04
2015	02	11	0,36	0,17	0,144	0,46	0,30	0,25	0,20	1,03
2015	03	11	0,36	0,17	0,142	0,45	0,29	0,24	0,20	1,05
2015	04	11	0,35	0,15	0,127	0,44	0,26	0,21	0,22	1,17
2016	01	11	0,34	0,16	0,135	0,43	0,27	0,23	0,21	1,11

 

Pour calculer l’équation de tendance, nous partons du point de retournement de crise. Pour le rapport i/p (ce constat est valable pour les autres taux et rapports) ce point est atteint au deuxième trimestre 2009. La première prévision peut être réalisée, en général, sur la base des données du trimestre qui suit le point de retournement de la période d’accumulation. Le point de retournement propre à chaque série est colorié en orange.

 

A partir de cette série de données, on peut tracer les courbes suivantes :

 

 

L’équation de la courbe de tendance est y = 0,0003 x2 – 0,016x + 0,4. La dérivée est égale à 0,0006x – 0,016. Quand la dérivée est égale à 0,016*3/0,0012 x vaut 40. Donc, la vague d’accélération devrait commencer au premier trimestre 2019.

 

Des résultats différents (significatifs) sont obtenus avec les autres taux et rapports. Par exemple, pour le rapport k/p, nous obtenons

 

 

Soit x =26. Dans cette série, la vague d’accélération commence au troisième trimestre 2015, ce qui recoupe, pour une part, la méthode des moyennes mobiles.

 

Selon la même méthode, nous obtenons, pour les divers taux et rapports, les équations et les résultats suivants :

 

Taux et rapports	Equation au 30/06/2016	Départ de la vague d’accélération
Taux de profit général	y = -0,0003x2 + 0,0095x + 0,3196	2014 ; 4
Taux de profit d’entreprise	y = -0,0002x2 + 0,0072x + 0,1122	2015 ; 4
Taux de profit sur valeur ajoutée	y = -0,0002x2 + 0,0055x + 0,1014	2014 ; 1
Taux de plus-value apparent	y = -0,0004x2 + 0,0118x + 0,4046	2014 ; 3
Taux de plus-value ((Profit + Intérêt)/Salaire)	y = -0,0003x2 + 0,0107x + 0,2386	2015 ; 3
Taux de plus-value (profit /salaire)	y = -0,0003x2 + 0,0108x + 0,1688	2015 ; 4
Rapport Capital fixe / Profit	y = 0,0018 x2 -0,0638 x + 1,5356	2015 ; 3
Rapport Intérêt / Profit	y = 0,0003 x2 – 0,016x + 0,4	2019 ; 1

 

Ces résultats sont obtenus à partir des données disponibles au 30/06/2016. Comparons-les avec celles publiés dans le livre (31/03/2016).

 

Série	Date	Equation	Vague accélération
i/p	2015 ; 1	y = 0,0003x2 - 0,0161x + 0,4001	2019 ; 1
i/p	2015 ; 3	y = 0,0003x2 - 0,0155x + 0,3981	2018 ; 3
i/p	2015 ; 4	y = 0,0003x2 - 0,0162x + 0,4008	2019 ; 1
k/p	2013 ; 3	y = 0,0035x2 - 0,0945x + 1,6302	2014 ; 1
k/p	2015 ; 1	y = 0,0021x2 - 0,0697x + 1,5564	2015 ; 1
k/p	2015 ; 3	y = 0,0018x2 - 0,0648x + 1,5392	2015 ; 4
k/p	2015 ; 4	y = 0,0009x2 - 0,033x + 0,7721	2015 ; 4
tpg	2013 ; 3	y = -0,0005x2 + 0,0122x + 0,3109	2013 ; 3
tpg	2015 ; 1	y = -0,0003x2 + 0,0101x + 0,3173	2015 ; 2
tpg	2015 ; 3	y = -0,0003x2 + 0,0097x + 0,3189	2015 ; 1
tpg	2015 ; 4	y = -0,0003x2 + 0,0095x + 0,3193	2014 ; 4
tpe	2014 ; 4	y = -0,0002x2 + 0,007x + 0,1127	2015 ; 3
tpe	2015 ; 1	y = -0,0002x2 + 0,007x + 0,1127	2015 ; 3
tpe	2015 ; 3	y = -0,0002x2 + 0,0068x + 0,1134	2015 ; 2
tpe	2015 ; 4	y = -0,0002x2 + 0,0073x + 0,1119	2015 ; 4
tpva	2014 ; 4	y = -0,0002x2 + 0,0054x + 0,1015	Ns
tpva	2015 ; 1	y = -0,0002x2 + 0,0054x + 0,1016	Ns
tpva	2015 ; 3	y = -0,0001x2 + 0,0052x + 0,1022	Ns
tpva	2015 ; 4	y = -0,0002x2 + 0,0055x + 0,1011	Ns
tpl	2012 ; 1	y = -0,0012x2 + 0,0228x + 0,3769	2012 ; 3
tpl	2015 ; 1	y=-0,0004x2 + 0,0125x + 0,4021	2014 ; 4
tpl	2015 ; 3	y = -0,0004x2 + 0,012x + 0,4039	2014 ; 3
tpl	2015 ; 4	y = -0,0004x2 + 0,0118x + 0,4045	2014 ; 3
pi/s	2013 ; 3	y = -0,0005x2 + 0,0135x + 0,2299	2014 ; 1
pi/s	2015 ; 1	y = -0,0004x2 + 0,0111x + 0,2375	2014 ; 1
pi/s	2015 ; 3	y = -0,0003x2 + 0,0106x + 0,2391	2015 ; 3
pi/s	2015 ; 4	y = -0,0004x2 + 0,0109x + 0,2379	2014 ; 1
p/s	2013 ; 3	y = -0,0005x2 + 0,0133x + 0,1615	2013 ; 4
p/s	2015 ; 1	y = -0,0003x2 + 0,0107x + 0,1691	2015 ; 3
p/s	2015 ; 3	y = -0,0003x2 + 0,0104x + 0,1702	2015 ; 3
p/s	2015 ; 4	y = -0,0003x2 + 0,0109x + 0,1683	2015 ; 4

 

(Extrait du livre Le cycle des crises aux Etats-Unis depuis 1929, p.144-145)

 

Il n’y a pas de changement pour le rapport i/p, le taux de profit général, le taux de profit d’entreprise, le taux général de plus-value, le taux de plus-value (p/s). Pour le rapport k/p, la date de départ est avancée d’un trimestre et pour le taux de plus-value (pi/s) le départ de la vague est repoussé au troisième trimestre 2015. Le calcul pour le taux de profit sur valeur ajoutée donne une valeur très en avance par rapport au point de retournement retenu (2014 ; 4).

 

Ce cycle est celui qui présente les plus grandes divergences entre les séries. L’analyse concrète d’un cycle est donc semée d’embûches. Si nous nous référons aux leçons tirées des autres cycles, nous avons pris en considération pour définir le point de retournement celui de(s) la série(s) la (les) qui est le plus proche de la crise de surproduction et donc le plus éloigné de l’origine. Aujourd’hui c’est toujours le point bas du quatrième trimestre 2014 de la série i/p qui répond à ce critère. D’autre part, pour qualifier une vague d’accélération selon la méthode des moyennes mobiles, nous avons confronté le résultat des diverses séries en prenant pour série de référence le rapport i/p. Aujourd’hui aucune vague d’accélération n’est décelable dans cette série. Par rapport à la démarche utilisée dans l’analyse des cycles, d’une part aucune des vagues intervenue avant le point de retournement (2014 ; 4) n’est qualifiée et d’autre part, comme le rapport i/p n’en présente encore aucune, nous considérons qu’il n’y a pas encore, selon la méthode des moyennes mobiles, de vague d’accélération. Le cycle est donc toujours dans sa phase de post-prospérité (haute prospérité). Par ailleurs, pour ce qui est la méthode de la tangente, ce sont toujours les résultats les plus éloignés qui ont fourni la meilleure prévision et comme ce résultat est obtenu à partir de la série propre au rapport i/p qui est la série de données que nous privilégions (cf. p.15) nous continuons donc à attendre une vague d’accélération, c’est-à-dire la phase qui précède la crise de surproduction pour le début 2019.

6.           Le cycle du capital fictif

6.1            Les deux périodes du cycle du capital fictif (bourse)

Nous avons montré que le cycle du capital fictif pouvait être décomposé en deux périodes, la période progressive – le cours bousier tend vers un point haut et une période dépressive – passé l’apogée du cours boursier, celui-ci tend vers un point bas. La confrontation de ces périodes avec les celles du cycle du capital réel, permet de distinguer diverses phases.

 

Quand le cours boursier s’élève et que le cycle des crises est dans sa période d’accumulation tandis que le cycle des taux est dans sa période d’expansion, nous avons à faire à des phases spéculatives. Quand la période d’expansion se tourne en période de contraction, tandis que la période d’accumulation se poursuit, si le cours boursier poursuit sa période d’expansion, le cycle devient surspéculatif. S’il monte alors que nous sommes dans la période de crise du cycle des cirses et de contraction du cycle des taux, nous disons qu’une telle phase est hyperspéculative.

6.2           Les grandes leçons de l’analyse du cycle

De l’analyse du cycle du capital fictif (réduit ici à l’évolution de la bourse), nous avons tiré un certain nombre de grandes leçons.

 

« Crise de surproduction et crise boursière vont toujours de pair. La dévalorisation du capital réel et la dévalorisation du capital fictif sont liées en ce sens que toute crise de surproduction est en même temps une crise du capital fictif (la proposition inverse n’est pas systématique – la sphère du capital fictif a un degré d’autonomie par rapport au mouvement du capital réel). Cependant, certaines des crises propres au capital fictif ont été précédées d’une vague d’accélération (à l’exception notamment du krach de l’électronique ; cf. première vague du cinquième cycle)

 

La dévalorisation du capital fictif est généralement plus importante que celle du capital réel (…) mais cette dévalorisation n’a pas la même portée.

 

Le retournement de tendance [le passage de la période progressive du cours boursier à sa période dépressive NDR] intervient généralement dans une période surspéculative (phase de haute prospérité - post prospérité -, vague d’accélération) voire hyperspéculative (crise) et la plupart du temps quand une vague d’accélération est lancée.

 

Nous appelons normal ou standard (valeur par défaut) un cycle où le point le plus haut du cours boursier est atteint dans cette période surspéculative. Quand il est atteint avant cette période, le cycle est dit «court» et quand le maximum intervient après, donc alors que la crise est peu ou prou déclarée, le cycle est dit «long». Au-delà des points communs qui existent entre les cycles et de la mise en évidence de tendances bien identifiées, le tableau de synthèse montre aussi leur singularité : chaque cycle est différent des autres.

 

Le retournement du cycle du cours boursier lors d’une vague d’accélération est, parmi les points identifiables, celui qui est le plus proche de la crise de surproduction. Le cycle boursier est, la plupart du temps, en avance de phase sur la reprise du cycle des taux et rapports comme du cycle complet du capital réel (fin de la crise de surproduction). En règle générale, la baisse des cours boursiers anticipe la crise de surproduction et la hausse des cours boursiers anticipe sa fin. Le point bas du cours boursier est généralement atteint avant le point de retournement de crise du cycle des taux et rapports. C’est encore une phase hyperspéculative ; elle intervient en avance de la sortie de crise. Nous l’avons donc appelée, quand elle existe, séquence d’entrée de crise aval hyperspéculative (SECVHS). La durée de cette phase tend à se réduire mais l’intensité de l’activité transactionnelle, l’importance de la masse des transactions, y est relativement croissante.

 

Nous pouvons constater une tendance à l’aggravation des crises propres au capital fictif. Depuis la fin du cinquième cycle, l’amplitude de la baisse des cours comme la durée de la phase baissière ont tendance à augmenter. Hormis le sixième cycle dont nous avons souligné les particularités, les deux derniers cycles sont ceux qui détiennent les records en matière d’amplitude absolue, de durée de la reprise (elle a tendance à augmenter et à dépasser la durée de la période dépressive) et du recouvrement (dépression + reprise). Après une baisse majeure lors de la dernière crise, le cours boursier a battu de nouveaux records de hausse. Il existe un coefficient de corrélation relativement élevé entre l’amplitude et la durée de recouvrement. Plus la chute est forte plus la durée de recouvrement a tendance à être longue.

 

Si nous nous contentons d’une définition sommaire du type baisse de 20% et plus = krach alors tous les cycles depuis le cinquième cycle se sont terminés par un krach.

 

Quand nous mesurons l’activité boursière par la masse [volume des transactions divisé par l’indice boursier NDR] ou le volume des transactions nous pouvons constater, au moins depuis la période des cycles complexes (depuis le cinquième cycle), un accroissement, d’un cycle à l’autre, de l’activité mesurée par la masse des transactions. Cet accroissement se produit pour tous les cycles dès lors que nous mesurons les transactions en unités monétaires (dollars).

 

Nous constatons donc que, d’une part, toujours plus d’activité règne sur le marché boursier et que, d’autre part, les capitaux engagés dans cette activité ne cessent de croître. La tendance va dans le sens d’une accélération de ces phénomènes (l’automatisation des transactions est un des facteurs explicatifs, mais pas le seul). La spéculation se mue en surspéculation et en hyperspéculation. Le cycle en cours (le onzième) est en parfaite continuité avec les précédents. Le niveau moyen d’activité (masse) comme les montants (volumes) des transactions (si nous comparons les mêmes phases de cycle en cycle) n’ont jamais été aussi élevés. Ils préparent donc une nouvelle crise dont le potentiel sera d’autant plus grand.

 

Le niveau d’activité pendant le cycle des crises est presque toujours (en masse) et systématiquement (en volume – dollars) supérieur au niveau d’activité du cycle boursier. La différence entre les deux cycles (…) est que la séquence surspéculative d’entrée de crise et la séquence de sortie de crise font partie du cycle n des crises et du cycle n+1 du cycle boursier. Cette différence indique donc que d’une crise à l’autre, dans les séquences que nous venons de désigner, le montant des capitaux présents (et, en général, le niveau d’activité – la masse des transactions) ne cesse de croître d’un cycle à l’autre.

 

(…)

 

L’analyse détaillée de la masse et du volume des transactions dans les diverses périodes des cycles montre une évolution majeure.

 

Dans les premiers cycles, le maximum des transactions se fait dans la période progressive du cours boursier ; dans les cycles suivants (à l’exception des cycles à vagues), c’est dans la période dépressive que le maximum de l’activité transactionnelle est atteint.

 

La même analyse reprise depuis le cycle des taux montre un déplacement du maximum de l’activité boursière de la période d’expansion vers la période de contraction.

 

Enfin, l’analyse du cycle des crises met en évidence le même déplacement de la période d’accumulation vers la période de crise de surproduction.

 

La confrontation des divers cycles des crises met en relief que le maximum de l’activité transactionnelle a lieu, dans les premiers cycles, dans les phases spéculatives puis, lors des cycles suivants (à l’exception de la dernière vague du huitième cycle) dans les phases surspéculatives et au sein de celles-ci, l’activité tend à être au maximum dans les phases hyperspéculatives (c’est le cas notamment des deux derniers cycles). » (Extrait du livre Le cycle des crises aux Etats-Unis depuis 1929, p. 294-298)

6.3           Le cycle en cours et son évolution

On devrait donc s’attendre à ce que le onzième cycle soit surspéculatif. Où en sommes-nous, au 30 juin 2016 ? Le point de retournement est théoriquement franchi et nous pouvons délimiter les phases propres à la vague de décélération et de prospérité sachant que la phase de post-prospérité (haute prospérité) est en cours.

 

Comparons les derniers cycles (9, 10, 11). L’analyse des divers cycles (cf. livre) a montré que la reconfiguration du marché mondial à la suite de l’effondrement des faux socialismes et notamment de la plus rapide accumulation du capital de l’histoire en Chine ont favorisé l’émergence de ces cycles, avec des tendances à l’allongement et à la stagnation.

Comparaison des cycles 9, 10 et 11

 

 

Le tableau suivant retrace pour chaque grande partie du cycle, la masse des transactions, le volume des transactions et le niveau moyen de l’indice boursier (SP 500)

 

Cycle : numéro d’ordre des cycles et éventuellement des cycles intermédiaires au sein de chaque cycle.

La ligne comportant le numéro d’ordre du cycle suivi d’un m donne la « masse » des transactions (le volume des transactions divisé par le cours) ; la ligne où le numéro d’ordre est suivi d’un $ donne le volume des transactions exprimé en dollars.

VD : Moyenne des transactions pendant la vague de décélération.

PP : Moyenne des transactions pendant la phase de prospérité.

PPP : Moyenne des transactions pendant la phase de post prospérité (haute prospérité).

VA : Moyenne des transactions pendant la vague d’accélération.

VAD : Moyenne des transactions lors de la vague d’accélération pendant la période dépressive du cycle boursier.

SEC : Moyenne des transactions lors de la séquence d’entrée en crise. La crise de surproduction est déclarée et le point haut boursier a été franchi dans une phase précédente.

SECVHS : Moyenne des transactions lors de la partie aval de la séquence d’entrée en crise. Le cours boursier repart à la hausse tandis que la crise continue et que le rapport i/p continue de progresser. C’est une nouvelle partie hyperspéculative de la séquence d’entrée de crise. Cette phase relève du cycle des crises et du cycle des taux et rapports en cours, mais, du point de vue du cycle boursier, elle inaugure le cycle suivant. A la différence de la phase amont, cette phase est généralement présente mais la tendance serait à son raccourcissement. Quand la moyenne de la masse des transactions y est supérieure à celle de la séquence d’entrée de crise (SEC) proprement dite, nous la mettons en relief avec des diagonales orientées vers la gauche (et une grande diagonale si de plus l’activité transactionnelle y est la plus importante du cycle des crises).

SSC : Moyenne des transactions pendant la séquence de sortie de crise.

 

La phase, commune aux deux cycles (cycle des crises et cycle boursier), où la moyenne de la masse des transactions est la plus forte est grisée et celle où la moyenne des transactions est la plus basse est hachurée horizontalement.